期貨作為金融市場的有機組成部分，是推動經(jīng)濟發(fā)展的強勁力量。近年來，我國期貨市場環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，規(guī)模體量和影響力快速上升。
強化“支農(nóng)支小”服務(wù)
我國期貨市場起源于農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場，自發(fā)承擔(dān)起為農(nóng)民提供收入保障的重任。特別是“保險+期貨”模式，更是期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的重要探索。
多年實踐表明，“保險+期貨”已逐漸內(nèi)化為我國通過市場化手段進(jìn)行農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理、保障農(nóng)民收入的重要模式。2015年至2021年，大連商品交易所累計支持開展“保險+期貨”試點2158個，共計投保農(nóng)產(chǎn)品近1700萬噸，覆蓋種植面積4000余萬畝，試點項目惠及全國31個省(區(qū)、市)的500余家縣域單位。
據(jù)鄭州商品交易所理事長熊軍介紹，今年以來，河南鄭州商品交易所持續(xù)鞏固、規(guī)范、優(yōu)化“農(nóng)險無憂—保險+期貨”試點，穩(wěn)步探索擴大收入險覆蓋范圍，助力農(nóng)民穩(wěn)收增收。啟動2022—2023年度尿素“商儲無憂”項目試點，持續(xù)擴大項目規(guī)模、增加支持力度、擴展覆蓋范圍，保障春耕用肥穩(wěn)供應(yīng)，助力國家糧食安全。
供職于大連商品交易所博士后工作站的周偉建議，要發(fā)揮期貨助力鄉(xiāng)村振興的獨特作用：一是加快多層次涉農(nóng)衍生品體系建設(shè);二是統(tǒng)籌多方涉農(nóng)主體，不斷優(yōu)化完善“保險+期貨”模式;三是發(fā)揮期貨公司及其子公司專業(yè)優(yōu)勢，積極培植大型農(nóng)業(yè)衍生品交易商，為涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)戶提供專業(yè)化服務(wù)，加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程。
不僅如此，在服務(wù)中小微企業(yè)融資方面，期貨市場也在發(fā)揮作用。中國期貨業(yè)協(xié)會今年8月發(fā)布的《期貨行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)概覽》稱，我國期貨交易所和期貨公司持續(xù)加大對實體產(chǎn)業(yè)的服務(wù)支持力度。
注冊國際投資分析師簡嘉俊對中國商報記者表示，期貨公司不能為企業(yè)直接融資，其服務(wù)企業(yè)融資主要是通過期貨公司下屬的期貨風(fēng)險管理子公司開展業(yè)務(wù)來實現(xiàn)的。
中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的風(fēng)險管理子公司的業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，風(fēng)險子公司針對中小微企業(yè)開展的場外衍生品累計成交名義本金、基差貿(mào)易提供累計貿(mào)易額和含權(quán)貿(mào)易提供的累計貿(mào)易額均呈現(xiàn)逐月上升的態(tài)勢，在今年6月末分別達(dá)到3279億元、1115.8億元和9.84億元;而在6月底，基差貿(mào)易和含權(quán)貿(mào)易兩項子公司業(yè)務(wù)中服務(wù)的中小微企業(yè)數(shù)量分別有14394家和259家，且均保持持續(xù)增長態(tài)勢。
深化市場開放創(chuàng)新
期貨和衍生品市場本質(zhì)上是一個國際化市場，近年來，我國期貨市場高水平制度型開放穩(wěn)步推進(jìn)。
從品種來看，截至今年上半年，我國已上市原油、20號膠、低硫燃料油、國際銅、原油期權(quán)、PTA(精對苯二甲酸，一種大宗有機原料)、鐵礦石等九個國際化期貨期權(quán)品種。相關(guān)品種的期貨價格已成為跨境貿(mào)易中的重要定價參考，品種的國際影響力持續(xù)增強，服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)鏈的能力不斷提升。
從交易所方面來看，在對外開放的過程中，各交易所創(chuàng)新多種渠道吸引境外投資者，積極探索通過結(jié)算價授權(quán)等多種形式進(jìn)行務(wù)實合作。
作為我國中西部地區(qū)唯一的期貨交易所，鄭州商品交易所高度重視對外開放。截至今年上半年，鄭州商品交易所境外交易者包括英國、韓國、新加坡、新西蘭等20個國家和地區(qū)，PTA期貨境外客戶日均持倉約12萬手，累計成交量達(dá)3379萬手。
中日兩國證券期貨交易所合作也取得不少新的進(jìn)展。中日ETF(交易所交易基金)互通項目下兩批共11只產(chǎn)品整體運行平穩(wěn)、收益良好，有2家日本控股證券公司、3家日本參股基金管理公司在華展業(yè)，20家日資金融機構(gòu)獲得合格境外機構(gòu)投資者資格，可以在中國開展證券期貨投資。
從期貨經(jīng)營機構(gòu)方面來看，截至今年8月，共有23家期貨公司在境外地區(qū)設(shè)立了26家一級子公司和30家二級子公司。“隨著中國期貨市場和衍生品市場規(guī)模的增長，境外主體參與的熱情也在逐步提升。”中國期貨業(yè)協(xié)會副會長王穎說。
鄭州商品交易所副總經(jīng)理王曉明表示，推進(jìn)市場對外開放，有利于期貨市場更加全面、充分地反映國內(nèi)外供求因素，增強價格代表性和影響力，更好地滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中日益增長的跨境風(fēng)險管理需求，服務(wù)實體企業(yè)國際化發(fā)展，也有利于助力全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。
配套政策不斷完善
自2010年以來，我國商品期貨交易量已連續(xù)12年位居全球首位。證監(jiān)會副主席方星海表示，我國期貨市場走出了一條有中國特色的發(fā)展之路，除了推出中國特色期貨品種外，還構(gòu)建了中國特色監(jiān)管制度，創(chuàng)新了中國特色業(yè)務(wù)模式。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國商品期貨的成交量為29.78億手，占全球商品類成交量的69%。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會2021年全球交易所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2021年我國期貨交易所總成交量為75億手，占全球總成交量的12%。
在相關(guān)政策層面，今年8月1日正式實施的期貨和衍生品法對期貨交易所的職責(zé)、風(fēng)險監(jiān)測和應(yīng)對、行情信息發(fā)布等作出了規(guī)定，對期貨品種上市、期貨交易、結(jié)算、交割等作出了制度安排。
隨著期貨和衍生品法的落地實施，我國期貨市場發(fā)展迎來全新的起點。為了切實做好期貨和衍生品法貫徹落實工作，證監(jiān)會對《期貨交易所管理辦法》進(jìn)行了修訂，目前正在向社會公開征求意見。辦法對落實期貨和衍生品法要求，健全和完善相關(guān)制度規(guī)定;優(yōu)化期貨交易所內(nèi)部治理，完善組織架構(gòu)和運行機制;強化期貨交易所風(fēng)險管理責(zé)任;壓實期貨交易所責(zé)任，促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展等方面作出修訂。
而地方對期貨市場也更加關(guān)注，并積極出臺相關(guān)支持政策。如，河南在今年4月印發(fā)了《關(guān)于支持鄭州商品交易所優(yōu)勢再造的意見》，提出圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)優(yōu)化、科技賦能、生態(tài)建設(shè)四大主線，把鄭州商品交易所打造成為國際一流的衍生品交易所和大宗商品定價中心。廣州今年9月發(fā)布的《廣州市生態(tài)文明建設(shè)“十四五”規(guī)劃》提出，支持廣州期貨交易所開展碳期貨品種研究開發(fā)，積極推進(jìn)其他綠色發(fā)展類期貨品種的研究開發(fā)工作。
國際期貨業(yè)協(xié)會亞太區(qū)負(fù)責(zé)人比爾·赫德表示：“環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展類產(chǎn)品將會成為主流金融衍生品，市場參與者會認(rèn)為這些產(chǎn)品有助于促進(jìn)世界邁向更美好未來而參與交易。”他認(rèn)為，未來幾年會有更多產(chǎn)品進(jìn)入這個領(lǐng)域，也將吸引更多參與者涉足。期貨和衍生品法的頒布將對衍生品行業(yè)帶來巨大影響，有助于為中國和國際參與者建立一個更強勁、流動性更強的期貨市場。(記者 馬文博)
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