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今日觀點!業(yè)績不佳形成沖擊新能源板塊大幅回調(diào)

發(fā)布時間：2023-04-26 06:05:31 文章來源：證券時報網(wǎng)

證券時報記者陳見南

(資料圖片)

昨日鋰電板塊全線回調(diào)，鋰電負極、鋰電正極、鋰礦等下跌逾6%。個股方面，中科電氣（300035）、長遠鋰科等跌停，富臨精工（300432）、德方納米（300769）、中一科技（301150）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）均跌超7%。

鋰電板塊一季度

業(yè)績不佳

不佳的一季度業(yè)績或是鋰電板塊調(diào)整的主要原因。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，19只電力設備個股一季度凈利同比下降超50%。具體來看，長遠鋰科一季度凈利潤同比下降99.69%；天力鋰能（301152）一季度凈利潤同比下降99.15%；勝華新材（603026）一季度凈利潤預降98%；湖南裕能（301358）一季度凈利潤同比下降72%。

鋰礦價格下跌是鋰電板塊業(yè)績下滑的主要原因。據(jù)上海有色網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰報價跌2000元/噸，報176500元/噸，今年迄今累計跌幅達65.5%。

長遠鋰科一季報險些虧損，對此，公司解釋稱受上游材料價格及下游市場需求影響較大。公司表示，2023年一季度，新能源汽車市場增速放緩，同時上游材料價格持續(xù)下跌，下游市場需求下降，公司產(chǎn)品銷量同比減少。同時市場競爭加劇帶來的價格競爭壓力，導致產(chǎn)品毛利下降。

新能源個股大幅回調(diào)

除了鋰電板塊，新能源其他兩大細分板塊風電、光伏，二級市場表現(xiàn)也出現(xiàn)大幅下行的走勢。從整體情況來看，市場對新能源板塊業(yè)績已提前反應，電力設備指數(shù)年內(nèi)跌幅接近9%。往前看，電力設備指數(shù)自2021年底見頂以來，已經(jīng)回調(diào)了一年半左右時間，回調(diào)幅度超38%。在此情況下，部分新能源個股的跌幅更大。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，有30多只新能源個股最新價較2021年以來高點回調(diào)超70%。具體看，長虹能源2021年最高價逼近百元大關，最新價17.2元，回調(diào)幅度接近83%；勝華新材2021年最高價逼近350元，最新價不足65元，回調(diào)超81%。

回調(diào)幅度較大的個股中，不乏一些曾經(jīng)市值超過千億元的個股。比如合盛硅業(yè)（603260），市值最高曾超過3000億元，最新價較高點回調(diào)超72%；中偉股份（300919）市值最高曾超1400億元，最新價較高點回調(diào)超72%；欣旺達（300207）市值一度超過千億元，最新價回調(diào)近69%。

還有多只最新市值超過千億元的新能源個股回調(diào)超50%，包括光伏龍頭隆基綠能（601012）、晶澳科技（002459）；鋰電池龍頭億緯鋰能（300014）；鋰礦龍頭贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)。

估值緣何背離基本面

梳理可發(fā)現(xiàn)，鋰電、光伏板塊龍頭業(yè)績并不差。比如寧德時代（300750）一季度業(yè)績暴增558%，通威股份（600438）一季度業(yè)績大增66%。隨著股價回調(diào)疊加業(yè)績上行，板塊估值也持續(xù)被壓縮，電力設備指數(shù)滾動市盈率跌破24倍大關，再創(chuàng)三年來新低。

中信建投（601066）認為，新能源板塊基本面與市場估值背道而馳，核心原因是資金搬家，偏好成長股的資金出現(xiàn)了更多選擇。中信建投表示，目前新能源板塊雖有反復，但底部已經(jīng)基本探明，業(yè)績和可持續(xù)性是資金搬家之后驅(qū)動資金回流的核心決定力量。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出未來業(yè)績可持續(xù)性較高的新能源個股。統(tǒng)計顯示，評級機構(gòu)數(shù)在10家以上、近期調(diào)高今年凈利機構(gòu)數(shù)超出調(diào)低今年凈利機構(gòu)數(shù)在3家以上的新能源個股，合計有21只。

其中，寧德時代、晶澳科技、晶盛機電（300316）、陽光電源（300274）、捷佳偉創(chuàng)（300724）等個股調(diào)高凈利機構(gòu)數(shù)大幅高于調(diào)低機構(gòu)數(shù)。從機構(gòu)一致預測今年市盈率角度看，大全能源、明陽智能（601615）機構(gòu)一致預測市盈率均在10倍以下，愛旭股份（600732）、高測股份、TCL中環(huán)（002129）低于15倍。

部分新能源個股一覽

一致預測今年凈利增速（%）

一致預測今年市盈率（倍）

評級機構(gòu)數(shù)（家）

代碼

簡稱

688303

601615

600732

688556

002129

002459