3月22日，安寧股份（002978）（002978）披露了2021年年報(bào)。受鈦精礦下游產(chǎn)品鈦白粉行業(yè)景氣度不斷上升提振，公司2021年?duì)I收凈利均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但這也導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)?nèi)菀资艿疆a(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響。記者發(fā)現(xiàn)，盡管業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但公司股價(jià)明顯與業(yè)績(jī)產(chǎn)生背離，甚至整個(gè)鈦白粉行業(yè)上市公司的股價(jià)自去年9月之后就一直處于下跌狀態(tài)。
鈦白粉漲價(jià)提振業(yè)績(jī)
年報(bào)顯示，安寧股份2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.03億元，同比增長(zhǎng)40.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 14.35 億元，同比增長(zhǎng)104.85%；基本每股收益3.58元。同時(shí)，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（含稅）。
安寧股份是一家以先進(jìn)技術(shù)對(duì)多金屬共伴生礦進(jìn)行采選的釩鈦資源綜合利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)，主要從事釩鈦磁鐵礦的開采、洗選和銷售，主要產(chǎn)品為鈦精礦和釩鈦鐵精礦。公司是國(guó)內(nèi)重要的鈦精礦供應(yīng)商及龍頭企業(yè)，鈦金屬回收率處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
2021年，公司生產(chǎn)鈦精礦53.60萬噸，銷售鈦精礦53.76萬噸，鈦精礦產(chǎn)銷量與上年同期基本持平；生產(chǎn)釩鈦鐵精礦（61%）141.65萬噸，同比增加10.03%；銷售釩鈦鐵精礦（61%） 141.60 萬噸，同比增加9.79%。
公司鈦精礦主要用于生產(chǎn)鈦白粉及海綿鈦，其中90%集中在鈦白粉的生產(chǎn)。2021年，鈦白粉價(jià)格也經(jīng)歷了多輪上調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，2021年1月初，全國(guó)鈦白粉均價(jià)為1.70萬元/噸；2021年12月末，全國(guó)鈦白粉均價(jià)達(dá)到2.07萬元/噸，漲幅為21.76%。受此影響，公司參股公司東方鈦業(yè)2021年的凈利潤(rùn)較上期大幅增長(zhǎng)。
安寧股份表示，公司作為鈦白粉廠家上游原材料供應(yīng)商，下游鈦白粉漲價(jià)會(huì)對(duì)鈦精礦價(jià)格上漲起到一定的促進(jìn)作用。同時(shí)，安寧股份也坦言，報(bào)告期內(nèi)，利潤(rùn)及利潤(rùn)率和商品價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，若未來鈦精礦與釩鈦鐵精礦價(jià)格波動(dòng)太大，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定。
安寧股份稱，市場(chǎng)對(duì)鈦白粉的需求持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)鈦白粉產(chǎn)量持續(xù)上行，幾近現(xiàn)有產(chǎn)能上限。卓創(chuàng)資訊鈦白粉分析師田曉雨告訴記者，2022年國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能仍有繼續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，今年1月至今已增加10萬余噸新產(chǎn)能，全年有望增加30萬噸以上產(chǎn)能。今年1月，惠云鈦業(yè)（300891）年產(chǎn)3萬噸銳鈦型鈦白粉技改項(xiàng)目（二期）已完成環(huán)保自主驗(yàn)收及公示。
對(duì)于2022年下游鈦白粉價(jià)格走勢(shì)，田曉雨表示，“進(jìn)入2022年，相較與去年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，鈦白粉價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入下行周期并趨于穩(wěn)定；同時(shí)，供給端產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，符合鈦白粉行業(yè)發(fā)展周期表現(xiàn)。”
多公司股價(jià)大幅下跌
記者注意到，鈦白粉市場(chǎng)處于強(qiáng)景氣周期，但相關(guān)上市公司股價(jià)卻紛紛下跌，除了安寧股份還有安納達(dá)（002136）。
3月22日，安納達(dá)（002136）也披露了年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.47億元，同比增長(zhǎng)82.49%；歸母凈利潤(rùn)為1.85億元，同比增長(zhǎng)184.57%，該公司創(chuàng)造了自2007年上市以來的最好業(yè)績(jī)。分產(chǎn)品來看，公司鈦白粉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.15億元，占總營(yíng)收近八成。報(bào)告期內(nèi)，公司鈦白粉產(chǎn)能利用率為105.35%，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)20.54%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)18.65%，國(guó)際市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)15.89%。公司表示，主要是大宗原材料價(jià)格上漲對(duì)成本的壓力和市場(chǎng)處于景氣周期，下半年鈦白粉平均銷售價(jià)格較上半年上升9.15%。
從二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，鈦白粉相關(guān)上市公司的股價(jià)卻與業(yè)績(jī)完全背離。盡管年報(bào)業(yè)績(jī)大增，安寧股份、安納達(dá)當(dāng)天股價(jià)卻下跌明顯。截止3月22日收盤，安寧股份和安納達(dá)報(bào)收39.55元、16.43元，跌幅分別為5.11%、6.11%。
事實(shí)上，不僅是上述兩家公司，整個(gè)鈦白粉行業(yè)相關(guān)上市公司的股價(jià)都與業(yè)績(jī)產(chǎn)生背離。此前，中核鈦白（002145）（002145）2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2021年歸母凈利潤(rùn)為11.88億元-14.26億元，同比增長(zhǎng)150%-200%；龍佰集團(tuán)（002601） （002601）預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為45.77億元 -57.22 億 元 ， 同 比 增 長(zhǎng)100%-150%；寶鈦股份（600456） （600456）預(yù)計(jì) 2021 年歸母凈利潤(rùn)為 5.5 億元 -5.8 億 元 ， 同 比 增 長(zhǎng)51.66-59.93%；金浦鈦業(yè)（000545）（000545）預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為8757.82萬元-12511.17 萬元，同比增長(zhǎng)135%-150% 。 對(duì) 于 業(yè) 績(jī) 增 長(zhǎng) 原因，多家公司均表示“鈦白粉市場(chǎng)處于景氣周期，銷售價(jià)格同比增加較多?！?/p>
從股價(jià)表現(xiàn)看，去年上半年鈦白粉板塊明顯上漲，但均在9月到達(dá)高點(diǎn)后回落。數(shù)據(jù)顯示，去年9月至今，相關(guān)個(gè)股幾乎全部自高點(diǎn)回落超30%，安納達(dá)、金浦鈦業(yè)、龍佰集團(tuán)、安寧股份股價(jià)分別下跌41.28% 、 39.78% 、 39.31% 、38.29%。其中，中核鈦白股價(jià)于2021年8月9日創(chuàng)出20.60元高點(diǎn)，截至目前已跌超50%。
田曉雨認(rèn)為，“資本市場(chǎng)表現(xiàn)與鈦白粉周期具有一致性。鈦白粉需求主要來自于房地產(chǎn)帶動(dòng)下的涂料需求增長(zhǎng)，從內(nèi)需角度來看，無論房地產(chǎn)投資還是新開工面積和銷售面積增速，自去年下半年以來一直處于下降趨勢(shì)。受此影響，鈦白粉需求預(yù)期增速有所放緩?！?/p>
標(biāo)簽： 同比增長(zhǎng) 上市公司 同比增加
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