《金證研》南方資本中心 羲和/作者 肖直 西洲/風(fēng)控
(資料圖片)
2023年5月10日，浙江萬豐化工股份有限公司（以下簡稱“萬豐股份”）以14.58元/股的發(fā)行價格登陸深主板，當日收盤價為19.08元/股。此次上市之前，2015-2017年，萬豐股份的前身浙江萬豐化工有限公司（以下簡稱“萬豐有限”）數(shù)次因廢水排放超標而受到環(huán)保部門處罰。
此番上市，萬豐股份環(huán)保問題和安全生產(chǎn)問題或仍存在。其中，2019，萬豐股份的環(huán)保設(shè)備多次故障，污染物排放頻頻超標。此外，早在2016年，萬豐股份曾發(fā)生火災(zāi)致數(shù)百萬元經(jīng)濟損失，時至2022年第四季度，萬豐股份仍在檢查中被發(fā)現(xiàn)存多處安全隱患。不僅如此，萬豐股份消控室操作員及安保員均現(xiàn)“無證”上崗行為，令人唏噓。另一方面，關(guān)于萬豐股份募投項目的營收預(yù)測數(shù)，招股說明書披露的數(shù)據(jù)比環(huán)評備案信息多出超七千萬元，個中是否存在夸大項目預(yù)期收益的嫌疑？
一、頻因設(shè)備故障超標排放，自詡環(huán)保設(shè)備運行穩(wěn)定保障排放達標或遭“打臉”
環(huán)保是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的生命線。
反觀萬豐股份，報告期內(nèi)，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其卻頻頻被監(jiān)測出超標排放廢水、廢氣等污染物的情形。不僅如此，超標排放原因中多次出現(xiàn)環(huán)保設(shè)備故障，而萬豐股份在招股書中表示各項環(huán)保設(shè)施運行穩(wěn)定，能夠做到污染物達標排放。
1.1 稱高度重視環(huán)保工作，經(jīng)第三方審查確認環(huán)保設(shè)備可穩(wěn)定運行
據(jù)萬豐股份簽署日為2023年5月5日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），萬豐股份自稱，其自成立以來始終高度重視環(huán)境保護工作，嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)標準，并制定了環(huán)境保護相關(guān)制度，建立了一套環(huán)保管理網(wǎng)絡(luò)，配備了環(huán)保管理人員，保證其環(huán)保工作有序開展。
此外，浙江碧揚環(huán)境工程技術(shù)有限公司（以下簡稱“浙江碧揚”）對報告期內(nèi)萬豐股份環(huán)保情況進行審查和現(xiàn)場核查。2023年3月，浙江碧揚出具“浙江萬豐化工股份有限公司首次上市環(huán)境保護核查報告”，確認萬豐股份各項環(huán)保設(shè)施配備齊全，可以做到運行穩(wěn)定，各項污染物可做到達標排放，符合總量控制原則。
事實上，萬豐股份早在2019年就被列入了紹興市重點排污單位名錄。
1.2 2019-2022年，萬豐股份均被列入紹興市重點排污單位名錄
據(jù)紹興市生態(tài)環(huán)境局，2019-2022年，萬豐股份均被列入紹興市的水環(huán)境、大氣環(huán)境重點排污單位，以及土壤環(huán)境重點監(jiān)管單位的名錄。
此外，2019-2020年的重點排污單位監(jiān)測報告顯示，萬豐股份存在污染物排放超標的情況。
1.3 2019-2020年每年被重點監(jiān)測2次，各有1次被檢出污染物排放超標
據(jù)浙江省生態(tài)環(huán)境監(jiān)測中心2021年3月2日發(fā)布的《2019年浙江省重點排污單位監(jiān)測評價報告》（以下簡稱“2019年監(jiān)測報告”），廢水、廢氣重點排污單位的監(jiān)測頻次為每年1-4次。
2019年監(jiān)測報告顯示，當年度萬豐股份污染物排放監(jiān)測次數(shù)為2次，其中超標了1次。此次監(jiān)測超標的情況為萬豐股份外排廢水中五日生化需氧量超標1.69倍，總銻含量超標5.24倍，化學(xué)需氧量超標1.74倍，苯胺類含量超標0.7倍。
同日，浙江省生態(tài)環(huán)境監(jiān)測中心發(fā)布了《2020年浙江省重點排污單位監(jiān)測評價報告》（以下簡稱“2020年監(jiān)測報告”），廢水、廢氣重點排污單位的監(jiān)測頻次同樣為每年1-4次。
2020年監(jiān)測報告顯示，當年度萬豐股份污染物排放監(jiān)測次數(shù)為2次，其中超標了1次。此次監(jiān)測超標的情況為萬豐股份外排廢氣中甲醇含量超標1.19倍，非甲烷總烴含量超標0.68倍。
也就是說，萬豐股份在2019-2020年重點排污單位每年的抽樣監(jiān)測中，各存在1次超標。
然而，萬豐股份在污染物排放的日常監(jiān)測中超標次數(shù)不止2次。
1.4 2019年1月1日至今共有5天出廢水排放超標，其中2天系因設(shè)備故障
據(jù)浙江省生態(tài)環(huán)境廳公開信息，2019年1月1日至查詢?nèi)?023年5月9日，浙江省污染源自動監(jiān)控信息管理平臺顯示，萬豐股份有5天廢水排放確認超標。
具體來看，pH值，監(jiān)測標準為6-9。
2022年8月5日，萬豐股份排放的廢水pH值的日均值為5.99，未達排放標準，原因為“pH探頭深入管道底部，沉積淤泥覆蓋探頭導(dǎo)致在線數(shù)據(jù)超標”。
2023年2月11日，萬豐股份排放的廢水pH值的日均值為9.07，超出排放標準，原因為“污水車間設(shè)備及工藝正處于調(diào)試期，液堿加入量偏大，導(dǎo)致在線數(shù)據(jù)超標”。
氨氮方面，監(jiān)測標準為60mg/L。
2019年5月16日，萬豐股份排放的廢水氨氮日均值為61.08mg/L，超標0.02倍，超標原因為“污水加藥泵出現(xiàn)故障”。
2020年8月26日，萬豐股份排放的廢水氨氮日均值為77.62mg/L，超標0.29倍，超標原因為“萬豐股份26日未排水”。
對于化學(xué)需氧量，監(jiān)測標準為500mg/L。
2019年12月23日，萬豐股份排放的廢水化學(xué)需氧量日均值為531.02mg/L，超標0.06倍，超標原因為“污水處理末端氣浮機故障，導(dǎo)致出水帶有大量懸浮物”。
2020年8月26日，萬豐股份排放的廢水化學(xué)需氧量日均值為515.4mg/L，超標0.03倍，超標原因為“萬豐股份26日未排水”。
由此可見，2019-2023年的四年間，萬豐股份的廢水排放有5天被檢測出超標，并且，其中有部分天數(shù)超標原因系污水處理設(shè)備故障。
無獨有偶，萬豐股份的廢氣排放亦出現(xiàn)多次超標的情況。
1.5 2019年1月1日至今共有13天廢氣排放超標，其中7天系因設(shè)備故障
浙江省污染源自動監(jiān)控信息管理平臺顯示，2019年1月1日至查詢?nèi)?023年5月9日，萬豐股份有13天廢氣排放確認超標。
具體來看。NMHC折算濃度方面，監(jiān)測標準為120mg/m3。
2020年6月4日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標5次，最大排放濃度為2,370.23mg/m3，超標17.75倍，超標原因為“3月中旬發(fā)現(xiàn)廢氣處理設(shè)施存在不正常運行狀態(tài)，聯(lián)系設(shè)備生產(chǎn)單位淄博寶泉環(huán)保工程有限公司（以下簡稱“寶泉公司”）。2020年3月24、25日，寶泉公司對廢氣處理裝置進行檢查，確認需要維修。2020年4月28日，萬豐股份與寶泉公司簽訂維修保養(yǎng)合同?，F(xiàn)維修已接近尾聲，進入調(diào)試階段，在此期間，易出現(xiàn)數(shù)據(jù)不穩(wěn)定，監(jiān)督性檢測和在線數(shù)據(jù)會出現(xiàn)異常情況”。
2020年6月5日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標2次，最大排放濃度為316.14mg/m3，超標1.63倍，超標原因為“折算公式異常，調(diào)整后未超標”。
2020年6月6日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標1次，最大排放濃度為122.53mg/m3，超標0.02倍，超標原因與2020年6月4日超標原因一致。
2020年6月21日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標1次，最大排放濃度為176.58mg/m3，超標0.47倍，超標原因為“廢氣處理設(shè)施在線數(shù)據(jù)并網(wǎng)，對設(shè)備裝置正在進行調(diào)試，同時在線平臺近期也正在進行濃度對比和調(diào)整參數(shù)，在此期間，易出現(xiàn)在線數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定性，監(jiān)測性檢測和在線數(shù)據(jù)也會出現(xiàn)異常情況”。
2020年7月30日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標4次，最大排放濃度為132.49mg/m3，超標0.1倍，超標原因為“廢氣處理設(shè)施定期維護，對設(shè)備裝置正在進行調(diào)試，期間出現(xiàn)在線數(shù)據(jù)不穩(wěn)定”。
2020年11月3日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標1次，最大排放濃度為120.37mg/m3，超標原因為“廢氣處理設(shè)施定期維護，對設(shè)備裝置正在進行調(diào)試，期間出現(xiàn)在線數(shù)據(jù)不穩(wěn)定”。
2020年11月12日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標1次，最大排放濃度為123.23mg/m3，超標0.03倍，超標原因為“廢氣處理設(shè)施定期維護，設(shè)備裝置調(diào)試”。
時間來到2021年。
2021年11月12日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標3次，最大排放濃度為122.02mg/m3，超標0.02倍，超標原因為“羥基自由基的發(fā)生器的近期電子閥故障，導(dǎo)致發(fā)生器的原料氣進氣不足，廢氣處理能力大幅下降”。
2021年11月13日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標2次，最大排放濃度為141.28mg/m3，超標0.18倍，超標原因與2021年11月12日超標原因一致。
2021年12月7日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標1次，最大排放濃度為147.68mg/m3，超標0.23倍，超標原因為“總塔設(shè)備間冷干機線路故障，導(dǎo)致空氣總開關(guān)跳閘，設(shè)備停止運行，導(dǎo)致在線數(shù)據(jù)超標”。
2022年8月3日，萬豐股份排放的廢氣NMHC折算濃度時均值超標1次，最大排放濃度為231.19mg/m3，超標0.93倍，超標原因為“總塔設(shè)備間氣溫較高，空氣機過載停止運行”。
非甲烷總烴方面，監(jiān)測標準為120mg/m3。
2020年6月2日，萬豐股份排放的廢氣非甲烷總烴時均值超標15次，最大排放濃度為534.63mg/m3，超標3.46倍。
2020年6月3日，萬豐股份排放的廢氣非甲烷總烴時均值超標18次，最大排放濃度為1,818.81mg/m3，超標13.61倍。
2020年6月4日，萬豐股份排放的廢氣非甲烷總烴時均值超標7次，最大排放濃度為246.6mg/m3，超標1.05倍。
以上3天排放的廢氣非甲烷總烴濃度超標原因，均為“3月中旬發(fā)現(xiàn)廢氣處理設(shè)施存在不正常運行狀態(tài)，聯(lián)系設(shè)備生產(chǎn)單位寶泉公司。2021年3月24、25日，寶泉公司對廢氣處理裝置進行檢查，確認需要維修。2021年4月28日，萬豐股份與寶泉公司簽訂維修保養(yǎng)合同?，F(xiàn)維修已接近尾聲，進入調(diào)試階段，在此期間，易出現(xiàn)數(shù)據(jù)不穩(wěn)定，監(jiān)督性檢測和在線數(shù)據(jù)會出現(xiàn)異常情況”。
經(jīng)《金證研》南方資本中心統(tǒng)計，截至查詢?nèi)?023年5月，2019起，萬豐股份的廢氣排放存在13天超標，其中有半數(shù)的超標原因為環(huán)保設(shè)備故障，涉及的超標氣體為NMHC折算、非甲烷總烴等。
近年來，萬豐股份廢水、廢氣排放的檢測中超標排放頻發(fā)，且超標原因中頻繁出現(xiàn)相關(guān)環(huán)保設(shè)備故障。但前述提及，萬豐股份在招股書中披露稱，第三方已確認萬豐股份各項環(huán)保設(shè)施配備齊全，可以做到運行穩(wěn)定，各項污染物可做到達標排放，符合總量控制原則。
在此情況下，萬豐股份的上述信息披露是否真實、可信？
值得一提的是，近年來，萬豐股份在環(huán)保工作上的支出呈現(xiàn)下降趨勢。
1.6 2019-2022年，萬豐股份環(huán)保投入及環(huán)保費用占比均逐年下滑
據(jù)招股書，萬豐股份的環(huán)保投入主要包括環(huán)保工程投入、環(huán)保設(shè)施投入等；環(huán)保費用主要包括污水處理投料、固廢處理費、污水處理費、環(huán)保人員薪酬、環(huán)保設(shè)施折舊、排污權(quán)攤銷等與環(huán)保設(shè)施運行及維護和日常治污相關(guān)的費用及支出。
據(jù)萬豐股份簽署日為2023年3月14日的招股說明書（以下簡稱“2023年3月版招股書”）及招股書，2019-2022年，萬豐股份的環(huán)保投入分別為399.02萬元、1,017.49萬元、87.32萬元、100.65萬元；環(huán)保費用分別為4,306.05萬元、3,385.95萬元、3,273.25萬元、3,194.66萬元。
經(jīng)《金證研》南方資本中心計算，截至查詢?nèi)?023年5月9日，2019-2022年，萬豐股份的環(huán)保支出（環(huán)保投入+環(huán)保費用）分別為4,705.07萬元、4,403.44萬元、3,360.57萬元、3,295.31萬元，逐年下降。
不僅如此，據(jù)招股書及2023年3月版招股書，2019-2022年，萬豐股份的營業(yè)成本分別為38,358.26萬元、34,714.02萬元、39,463.14萬元、40,065.56萬元。
經(jīng)測算，2019-2022年，萬豐股份環(huán)保費用占營業(yè)成本的比例分別為11.23%、9.75%、8.29%、7.97%。
可見，2019-2022年，萬豐股份的環(huán)保支出金額，及環(huán)保費用占營業(yè)成本的比例，均逐年降低。
簡而言之，然而，萬豐股份招股書稱，經(jīng)第三方審查確認萬豐股份環(huán)保設(shè)備齊全，可穩(wěn)定運行，保證各項污染物達標排放。而這背后，2019至今，萬豐股份污染物排放超標共計18天，其中有多天超標原因為設(shè)備故障，其環(huán)保內(nèi)控制度是否有效實施？并且，近年來，萬豐股份的環(huán)保支出以及環(huán)保費用占比，均逐年下降，該情形是否將影響萬豐股份對污染物處理的執(zhí)行度？或該打上問號。
二、曾發(fā)生火災(zāi)致數(shù)百萬元損失，時隔多年仍被多次“點名”存安全隱患
常言道，生產(chǎn)必須安全，安全促進生產(chǎn)。
2016年，萬豐股份曾因組織生產(chǎn)不精細導(dǎo)致改造時發(fā)生火災(zāi)。此后，萬豐股份表示落實了安全生產(chǎn)管理制度。然而，在2022年度的安全生產(chǎn)檢查中，萬豐股份被查出存在多處安全隱患。
2.1 2016年6月15日，萬豐有限因組織生產(chǎn)不精細導(dǎo)致改造時發(fā)生火災(zāi)
據(jù)紹興市柯橋區(qū)應(yīng)急管理局公開信息，2016年6月15日，萬豐股份的前身萬豐有限的雨水收集管道改造工程，在施工過程中發(fā)生了一起火災(zāi)事故。該起火災(zāi)的起火的直接原因為工人操作電焊時，電焊殘渣掉落在帶有甲醇、甲苯殘留物的地溝起火，繼而漫延入車間造成火災(zāi)事故。該事故的過火面積約400平方米，直接經(jīng)濟損失共計448.4萬元。
根據(jù)事故原因分析，調(diào)查組認為這起火災(zāi)事故的間接原因是主體責(zé)任未落實、特殊作業(yè)未審批、作業(yè)環(huán)境未規(guī)范而引起的責(zé)任事故。而作業(yè)環(huán)境未規(guī)范，是因為萬豐有限組織生產(chǎn)不精細，設(shè)備存在跑冒滴漏現(xiàn)象，車間內(nèi)外污水交接處未設(shè)置油污隔離裝置，外流污水溝飄浮易燃物質(zhì)存在可燃風(fēng)險。檢維修單位在進行高處動火作業(yè)未及時通知萬豐有限，未將污水抽取干凈并置換清水，未將地溝及污水池清洗干凈，未將可燃物料及時隔離轉(zhuǎn)移，也未采取澆水噴淋等安全防范措施。
調(diào)查組認為，萬豐有限對檢維修作業(yè)的承包單位管理不力、督促不嚴，組織生產(chǎn)不精細，設(shè)備存在跑冒滴漏現(xiàn)象，車間內(nèi)外污水交接處未設(shè)置油污隔離裝置，因此對事故的發(fā)生負有一定的責(zé)任。
調(diào)查組建議，對于此次事故，萬豐有限要深刻吸取教訓(xùn)，進一步強化外包工程的協(xié)議簽訂、技術(shù)交底等工作，特別是要切實加強作業(yè)現(xiàn)場安全監(jiān)管，規(guī)范設(shè)備管理，防止跑冒滴漏，認真開展全廠現(xiàn)狀安全評價，確保符合安全生產(chǎn)條件。
在此背景下，萬豐股份自稱已落實安全生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)。
2.2 自稱落實了安全生產(chǎn)管理制度，并配備安全員定期巡查排查
據(jù)招股書，自成立以來，萬豐股份始終把安全生產(chǎn)放在企業(yè)發(fā)展的首要位置，嚴格貫徹國家和地方相關(guān)法規(guī)、政策文件的要求，制定了與自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求相適應(yīng)的安全生產(chǎn)管理制度，并采取了相關(guān)措施落實安全生產(chǎn)管理制度的有效執(zhí)行。
在安全生產(chǎn)方面，萬豐股份通過制定安全生產(chǎn)管理制度、加強安全隱患排查和整治工作、強化危險化學(xué)品管理等方式，確保采購、生產(chǎn)、庫存、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的安全。
同時，萬豐股份配備了專職的安全員，對廠區(qū)內(nèi)的安全生產(chǎn)情況進行定期巡查和安全隱患的排查，如發(fā)現(xiàn)安全隱患及時進行整改。
事實上，時隔多年，萬豐股份廠區(qū)內(nèi)或仍存在安全隱患。
2.3 2022年4月，萬豐股份等企業(yè)在檢查組暗訪中被發(fā)現(xiàn)存在多處隱患
據(jù)紹興市政府，2022年4月，浙江省安全生產(chǎn)“除險保安”大排查大整治檢查組（以下簡稱“檢查組”）隨機抽查了萬豐股份等13個企業(yè)和場所，對其進行暗訪。
在暗訪中，檢查組發(fā)現(xiàn)以上企業(yè)和場所存在滅火器失效、安全疏散通道堵塞、未設(shè)置有限空間警示標志等40余處問題隱患，檢查組將其全部交由區(qū)安委辦，確保所有問題隱患按實整改。
此情形是否意味著，以萬豐股份為代表的企業(yè)在隨機抽查中，被發(fā)現(xiàn)存在多項安全生產(chǎn)問題？
事實上，萬豐股份在2022年第四季度又被查出多處隱患。
2.4 在2022年四季度檢查中，萬豐股份被發(fā)現(xiàn)存在4條安全隱患
據(jù)浙江省政府公開信息，2022年12月20日，經(jīng)相關(guān)人士舉報，萬豐股份有少部分危化品從業(yè)人員未經(jīng)培訓(xùn)考試合格后持證上崗作業(yè)，如危化操作工、倉管員、工藝員、安管員、安全負責(zé)人無注安工程師職業(yè)資格證等，嚴重違反安全生產(chǎn)法、?；钒踩芾項l例等法律法規(guī)。
經(jīng)街道辦實地核查，萬豐股份?；窂臉I(yè)人員持證情況可以滿足日常生產(chǎn)操作要求。同時，街道辦在回復(fù)中表示，街道每季度組織專家對危化企業(yè)開展一次安全檢查，在督促企業(yè)做好隱患銷號閉環(huán)同時，將檢查情況上報區(qū)應(yīng)急管理局。
本次四季度檢查萬豐股份發(fā)現(xiàn)安全隱患4條，均已督促落實整改措施。
也就是說，萬豐股份在2022年末，因?；窂臉I(yè)人員無證上崗被舉報，經(jīng)核查發(fā)現(xiàn)可以滿足日常生產(chǎn)操作要求。但是在季度安全檢查中，萬豐股份被發(fā)現(xiàn)存在4項安全隱患。
簡而言之，2016年，萬豐有限因組織生產(chǎn)不精細等原因間接導(dǎo)致發(fā)生火災(zāi)。萬豐股份聲稱制定并落實了安全生產(chǎn)管理制度，配備了安全員定期巡查并對排查出的安全隱患進行整治。然而，2022年，在檢查組抽查及街道辦第四季度檢查中，萬豐股份仍被排查出存在安全隱患。萬豐股份對安全隱患的排查整改或“流于表面”，其生產(chǎn)安全能否得到保障？至此，萬豐股份的社會責(zé)任或遭拷問。
三、被舉報消防人員及保安員無證上崗，經(jīng)核查情況屬實拷問用工合規(guī)性
上述提到，萬豐股份被舉報有少部分?；窂臉I(yè)人員未經(jīng)培訓(xùn)考試合格后持證上崗作業(yè)。經(jīng)街道辦實地核查，萬豐股份危化品從業(yè)人員持證情況可以滿足日常生產(chǎn)操作要求。
而這并非個例。萬豐股份的消控室值班員及保安員，同樣存在“無證”上崗的情況。
3.1 稱已取得安全生產(chǎn)相關(guān)的全部資質(zhì)，2022年12月消控室值班人員無資質(zhì)遭舉報且情況屬實
據(jù)招股書，萬豐股份為確保生產(chǎn)安全，成立了專門的安全環(huán)保部門。
與此同時，萬豐股份配備了專職的安全員，對廠區(qū)內(nèi)的安全生產(chǎn)情況進行定期巡查和安全隱患的排查，如發(fā)現(xiàn)安全隱患及時進行整改。
并且，截至招股書簽署日2023年5月5日，萬豐股份已取得安全生產(chǎn)相關(guān)的全部資質(zhì)。
然而，萬豐股份消防安保相關(guān)崗位的員工或不具備上崗資質(zhì)。
據(jù)浙江省政府公開信息，2022年12月16日，經(jīng)相關(guān)人士舉報，萬豐股份安排無職業(yè)資格證人員在消防控制室上班，嚴重違反消防法、消防安全條例等法律法規(guī)。
經(jīng)柯橋區(qū)救援消防大隊實地核查，萬豐股份消控室值班人員無證上崗情況屬實。目前，萬豐股份前期已安排多名員工參加第三方機構(gòu)培訓(xùn)，同時已面向社會公開招聘持證人員。
值得一提的是，相關(guān)地方條例對消控室值班人員上崗有明確的資質(zhì)要求。
3.2 相關(guān)消防法律條例規(guī)定，消控室值班操作人員必須持證上崗
據(jù)2021年11月25日修正且現(xiàn)行有效的《浙江省消防條例》第三十六條，消防控制室值班操作人員應(yīng)當持消防職業(yè)資格證上崗，掌握火警處置及啟動消防設(shè)施設(shè)備的程序和方法，確保及時發(fā)現(xiàn)并準確處理火災(zāi)和故障報警。
可見，萬豐股份消控室值班人員無證上崗的情況，違反了《浙江省消防條例》。
無獨有偶，萬豐股份保安員也存在無證上崗的情況。
3.3 2023年1月，萬豐股份保安員“無證”上崗被舉報且情況屬實
據(jù)浙江省政府公開信息，2023年1月11日，經(jīng)相關(guān)人士舉報，萬豐股份保安員未經(jīng)公安機關(guān)培訓(xùn)考核合格后無證上崗，嚴重違反保安服務(wù)管理條例等法規(guī)。
經(jīng)紹興市公安局柯橋區(qū)分局調(diào)查核實，萬豐股份有保安門衛(wèi)人員共計7人，其中1人已有保安證，其余6人正在辦理中。區(qū)治安大隊已對萬豐股份進行了指導(dǎo)，對其提出要求全部考核合格后才能上崗。
換言之，2023年1月11日，萬豐股份保安員無證上崗被舉報，經(jīng)公安機關(guān)核實情況屬實。
值得一提的是，相關(guān)條例對保安員的上崗資質(zhì)也提出了要求。
3.4 《保安服務(wù)管理條例》規(guī)定，從事保安服務(wù)工作需申領(lǐng)保安員證
據(jù)2022年3月29日修正且現(xiàn)行有效的《保安服務(wù)管理條例》第十六條，年滿18周歲，身體健康，品行良好，具有初中以上學(xué)歷的公民可以申領(lǐng)保安員證，從事保安服務(wù)工作。申請人經(jīng)設(shè)區(qū)的市級政府公安機關(guān)考試、審查合格并留存指紋等人體生物信息的，發(fā)給保安員證。
《保安服務(wù)管理條例》第十八條規(guī)定，保安從業(yè)單位應(yīng)當招用符合保安員條件的人員擔(dān)任保安員，根據(jù)保安服務(wù)崗位需要定期對保安員進行法律、保安專業(yè)知識和技能培訓(xùn)。
由此可見，2022-2023年，萬豐股份消控室值班人員及保安員被舉報存在無證上崗的情形，違反了相關(guān)法律規(guī)定，萬豐股份對消防、安保等人員的資質(zhì)管理是否存在疏漏？
四、募投項目產(chǎn)能與備案信息一致，營收預(yù)測數(shù)矛盾或遭“催肥”七千萬元
企業(yè)在募集資金投資項目時，應(yīng)合理、客觀、謹慎地評估募投項目未來收益和現(xiàn)金流情況。
事實上，萬豐股份此次募投項目“技改提升項目”，其招股書披露的項目收益相較備案信息多出七千多萬元，上演信披迷局。
4.1 技改提升項目總投資3.6億元，將擴大分散染料產(chǎn)能至2萬噸
據(jù)招股書，此次上市，萬豐股份的募集資金數(shù)額為5.48億元，分別用于“年產(chǎn)1萬噸分散染料技改提升項目”（以下簡稱“技改提升項目”）、“研發(fā)中心建設(shè)項目”及補充流動資金。
其中，“技改提升項目”總投資為3.6億元，固定資產(chǎn)投資3.1億元，流動資金5,000萬元。該項目代碼為“2020-330603-26-03-102892”，環(huán)評批復(fù)文號為紹市環(huán)審[2020]18號，建設(shè)地點位于紹興市柯橋區(qū)濱海工業(yè)園區(qū)萬豐股份現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)。
2020年1月17日，萬豐股份“技改提升項目”取得紹興市柯橋區(qū)行政審批局出具的《浙江省工業(yè)企業(yè)“零土地”技術(shù)改造項目備案通知書》。
2020年4月27日，萬豐股份“技改提升項目”取得紹興市生態(tài)環(huán)境局出具的《關(guān)于浙江萬豐化工股份有限公司年產(chǎn)1萬噸分散染料技改提升項目環(huán)境影響報告書的審查意見》。
2021年8月2日，萬豐股份“技改提升項目”取得紹興市生態(tài)環(huán)境局出具的《關(guān)于浙江萬豐化工股份有限公司年產(chǎn)1萬噸分散染料技改提升項目環(huán)境影響補充說明的備案意見》，同意該項目開工建設(shè)。
關(guān)于“技改提升項目”，萬豐股份利用現(xiàn)有的工藝技術(shù)對年產(chǎn)1萬噸分散染料項目進行技改提升擴建，購置各種反應(yīng)釜、壓濾機、砂磨機、打漿泵、噴霧干燥塔等生產(chǎn)設(shè)備，新增1萬噸/年分散染料產(chǎn)能，技改后全廠達到年產(chǎn)2萬噸分散染料的生產(chǎn)能力。項目計算期為12年，其中建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為10年。項目第3年開始投產(chǎn)，第四年達產(chǎn)。
值得一提的是，萬豐股份對該項目的預(yù)計收益進行了測算。
4.2 萬豐股份前后共出具多版招股說明書，項目預(yù)計新增營收均為6.58億元
據(jù)簽署日為2022年4月12日的招股書申報稿（預(yù)披露）（以下簡稱“2022年4月版招股書”），“技改提升項目”投產(chǎn)后，稅前財務(wù)投資內(nèi)部收益率為28.07%，稅前靜態(tài)投資回收期為5.36年（含兩年建設(shè)期），預(yù)計100%達產(chǎn)后，項目可實現(xiàn)年利潤總額11,373萬元。
此后，在更新后的招股書中，萬豐股份披露了“技改提升項目”收益分析指標的確定依據(jù)及計算過程。
據(jù)萬豐股份簽署日為2022年9月8日的招股說明書申報稿（預(yù)披露更新）（以下簡稱“2022年9月版招股書”），根據(jù)目標市場的有效需求分析，綜合產(chǎn)品的技術(shù)成熟度、未來市場容量、產(chǎn)品市場占有率及發(fā)展趨勢等因素，并結(jié)合行業(yè)特點來確定銷售數(shù)量，并假定當期的產(chǎn)量等于當期銷量。并且，參照市場同類產(chǎn)品單價水平及萬豐股份產(chǎn)品定位來確定銷售單價。
同時，成本費用估算遵循國家現(xiàn)行會計準則規(guī)定的成本和費用核算方法，并參照目前企業(yè)的實際數(shù)據(jù)，考慮不確定因素影響下所應(yīng)進行的保守推算，進行成本費用估算。
根據(jù)銷售數(shù)量及銷售單價測算該項目的營業(yè)收入，由此得出技改提升項目完全達產(chǎn)后年新增營業(yè)收入65,752萬元。根據(jù)項目營業(yè)收入估算和成本費用估算，以及項目的預(yù)計核定稅種稅率，估算項目營業(yè)利潤及凈利潤，由此得出該項目完全達產(chǎn)當年利潤總額為12,465萬元，達產(chǎn)后年利潤總額為11,373萬元。
截至查詢?nèi)?023年5月9日，萬豐股份共出具了六個版本的招說股書，其簽署日分別為2022年4月12日、2022年9月8日、2023年2月17日、2023年3月2日、2023年3月14日、2023年5月5日。上述六版招股書中關(guān)于“技改提升項目”的投資額、產(chǎn)能、達產(chǎn)后預(yù)計新增營業(yè)收入及利潤總額，均未發(fā)生改變。
值得一提的是，該項目2020年披露的環(huán)評文件中的投資額和利潤總額，與招股書存在差異，或系萬豐股份在招股書披露前，對項目方案進行了調(diào)整。
4.3 2020年4月環(huán)評審查通過，項目總投資3.1億元預(yù)計營收5.82億元
據(jù)紹興市生態(tài)環(huán)境局2020年4月9日公示的2020年4月編制的“浙江萬豐化工股份有限公司年產(chǎn)1萬噸分散染料技改提升項目環(huán)境影響報告書（報批稿）”（以下簡稱“技改提升項目環(huán)評報告”），2020年1月，技改提升項目由紹興市柯橋區(qū)行政審批局備案，項目代碼為“2020-330603-26-03-102892”，建設(shè)單位為萬豐股份，建設(shè)地點為柯橋濱海工業(yè)區(qū)現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)。
由項目名稱、項目代碼、建設(shè)單位、建設(shè)地點可知，技改提升項目環(huán)評報告或為萬豐股份募投項目“技改提升項目”的環(huán)評文件。
“技改提升項目環(huán)評報告”顯示，“技改提升項目”實施后對萬豐股份現(xiàn)有1車間內(nèi)的分散染料生產(chǎn)線進行推倒重建（不含現(xiàn)的氰轉(zhuǎn)移染料），拆除現(xiàn)有4車間，建設(shè)功能一體化標準的4車間，新購部分生產(chǎn)設(shè)備，新增1萬噸分散染料生產(chǎn)能力，新建1.7萬噸分散染料生產(chǎn)線，本項目完成后分散染料產(chǎn)能將提升至2萬噸。
同時，“技改提升項目”的總投資3.1億元，固定資產(chǎn)投資2.6億元。年均實現(xiàn)銷售收入58,187.8萬元，利潤總額11,351.6萬元。
可見，相較于招股書，“技改提升項目環(huán)評報告”公示的該項目總投資額、預(yù)計實現(xiàn)營收以及預(yù)計實現(xiàn)利潤均存在區(qū)別，但該項目所增加的生產(chǎn)能力一致。
隨后，環(huán)保部門對“技改提升項目環(huán)評報告”進行了批復(fù)。
2020年4月27日，紹興市生態(tài)環(huán)境局出具了“關(guān)于浙江萬豐化工股份有限公司年產(chǎn)1萬噸分散染料技改提升項目環(huán)境影響報告書的審查意見”（以下簡稱“審查意見”），原則同意環(huán)評報告書結(jié)論。
可見，2020年4月9日，“技改提升項目環(huán)評報告”進行報批并公示，2020年4月27日，“技改提升項目環(huán)評報告”獲得批復(fù)。
需要注意的是，2023年該項目備案信息進行了一次變更。變更后該項目投資額與招股書已不存在差異，但預(yù)計實現(xiàn)的經(jīng)濟效益的“缺口”仍然存在。
4.4 2023年1月3日項目變更備案，總投資3.6億元預(yù)計營收仍為5.82億元
據(jù)浙江省政府公布的“浙江省工業(yè)企業(yè)‘零土地’技術(shù)改造項目備案通知書”（以下簡稱“備案通知”），項目代碼為“2020-330603-26-03-102892”，項目名稱為“年產(chǎn)1萬噸分散染料技改提升項目”，建設(shè)地點為浙江省紹興市柯橋區(qū)馬鞍街道新二村，備案日期為2020年1月17日，第1次變更日期為2023年1月3日。
由項目名稱、項目代碼、備案日期可知，該備案通知即為萬豐股份募投項目技改提升項目的備案通知。
備案通知顯示，該項目的投資總額為3.6億元，其中固定資產(chǎn)投資3.1億元，流動資金5,000萬元。并且，項目購置各種反應(yīng)釜、壓濾機、砂磨機、真空耙干機等生產(chǎn)設(shè)備，技改后全廠達到年產(chǎn)2萬噸分散染料的生產(chǎn)能力，并聯(lián)產(chǎn)20%醋酸鈉、硫酸鈣產(chǎn)品，預(yù)計年可間接增加經(jīng)營收入58,187.8萬元，利潤總額11,351.6萬元。
即是說，2020年1月17日，萬豐股份“技改提升項目”進行了備案。2020年4月，萬豐股份將“技改提升項目環(huán)評報告”報由紹興市生態(tài)環(huán)境局審查并通過，此時技改提升項目的投資額為3.1億元，年均實現(xiàn)營業(yè)收入58,187.8萬元，利潤總額11,351.6萬元。2023年1月3日，該項目備案通知發(fā)生變更，相較于“技改提升項目環(huán)評報告”，“技改提升項目”固定資產(chǎn)投資增加了5,000萬元，總投資額增加到3.6億元，項目達產(chǎn)后的年均營業(yè)收入和利潤總額未發(fā)生改變。
在此情況下，該項目變更后與招股書中的項目收益存在差異。
4.5 產(chǎn)能一致的情況下，招股書項目預(yù)計營收較備案信息多出七千余萬元
上述提到，萬豐股份出具的多版招股說明書顯示，“技改提升項目”完全達產(chǎn)后年新增營收65,752萬元，新增利潤總額11,373萬元。而變更后的項目備案通知顯示，“技改提升項目”預(yù)計年可間接增加經(jīng)營收入58,187.8萬元，利潤總額11,351.6萬元。
經(jīng)《金證研》南方資本中心計算，截至查詢?nèi)?023年5月9日，相較于最終和招股書已具有可比性的備案通知文件，萬豐股份六版招股書中“技改提升項目”的預(yù)計營收增加了7,564.2萬元。
由此可見，在招股書與變更后的項目備案文件投資額、年產(chǎn)能等數(shù)據(jù)均一致的情況下，募投項目“技改提升項目”達產(chǎn)后的預(yù)計新增營收卻發(fā)生了變化。萬豐股份六個版本的招股說明書披露“技改提升項目”項目達產(chǎn)后新增營收，相較變更后的項目備案文件，均多出了7,564.2萬元。信披矛盾之下，萬豐股份招股說明書是否涉嫌夸大了該項目的經(jīng)濟收益？存疑待解。
險阻艱難，備嘗之矣。對于已經(jīng)登陸資本市場的萬豐股份來說，未來能否“木秀于林”？
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