一直以來,中融基金權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理柯海東對(duì)于海釣的熱衷在業(yè)內(nèi)頗為知名,當(dāng)被問及海釣給投資帶來了怎樣的思考和啟發(fā),柯海東表示:“掐準(zhǔn)潮汐時(shí)間點(diǎn)去海釣,意味著投資要把握時(shí)代的大趨勢(shì);各方條件看似成熟但依舊捕獲寥寥,這是投資也會(huì)面臨的境地,需要及時(shí)反省和思考。”
柯海東擁有11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),6年基金管理經(jīng)驗(yàn),他總結(jié)自己的投資風(fēng)格有三點(diǎn):“第一偏消費(fèi),第二注重成長(zhǎng),第三適度均衡”。風(fēng)格穩(wěn)健,配置相對(duì)均衡是他的投資特點(diǎn),其掌管的中融競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、中融策略優(yōu)選混合等產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出,大幅跑贏同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
隨著產(chǎn)品自身以及營(yíng)銷方面的升級(jí),價(jià)格的走高也不言而喻。如今的消費(fèi)產(chǎn)品更注重低糖、低脂、健康,營(yíng)銷方向也在契合新消費(fèi)群體的消費(fèi)特征,比如:跨界聯(lián)名、抽取盲盒、國(guó)風(fēng)潮物、文化創(chuàng)新等產(chǎn)品的層出不窮。由此可見,消費(fèi)產(chǎn)品的發(fā)展在一定程度上反映了我國(guó)居民消費(fèi)能力的提升,體現(xiàn)了消費(fèi)觀念與意識(shí)的變遷,整個(gè)社會(huì)發(fā)展的大趨勢(shì)也正是“消費(fèi)升級(jí)”的演變。
柯海東認(rèn)為,消費(fèi)作為一個(gè)比較大規(guī)模的板塊,即使是在去年消費(fèi)板塊表現(xiàn)較弱的環(huán)境下,仍然能夠通過自下而上篩選出一些不錯(cuò)的成長(zhǎng)股。而從中長(zhǎng)期來看,對(duì)組合的凈值貢獻(xiàn)較大的一定來自于組合里的高質(zhì)量成長(zhǎng)股。
那么,如何從種類繁多的消費(fèi)股中抓住投資機(jī)會(huì)呢?柯海東認(rèn)為,首先要看公司產(chǎn)品所處的周期狀態(tài),優(yōu)先選擇需求向上的行業(yè)或者個(gè)股。“比如露營(yíng)行業(yè)受疫情后消費(fèi)習(xí)慣變遷的影響,在年內(nèi)處于需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)的階段,此外還有功能飲料、汽車領(lǐng)域等都有不錯(cuò)的需求前景。”
在消費(fèi)以外的成長(zhǎng)型賽道,又該如何做投資呢?柯海東表示,優(yōu)先選擇行業(yè)空間大的,確定性高的行業(yè)投資機(jī)會(huì)。行業(yè)空間決定了配置價(jià)值,只有大行業(yè)才可能產(chǎn)生大機(jī)會(huì),容納大資金。“細(xì)分行業(yè)里,我一般會(huì)避免參與從0到1的階段,只想把握1到N的階段,因?yàn)槲矣X得0到1階段是偏主題炒作,很多技術(shù)迭代方面看不清楚,而1到N的區(qū)間內(nèi),后面的業(yè)績(jī)確定性會(huì)比較強(qiáng)。”
更看好價(jià)值股還是成長(zhǎng)股?不同的基金經(jīng)理有各自的投資偏好?？潞|選擇為成長(zhǎng)股“站臺(tái)”。他坦言,價(jià)值股可能僅在短暫的時(shí)間內(nèi)博取收益,只有成長(zhǎng)股可能給投資組合帶來較大的回報(bào),尤其是所謂的盈利處于非線性增長(zhǎng)爆發(fā)期的超級(jí)成長(zhǎng)股。
成長(zhǎng)股的投資策略中,柯海東會(huì)聚焦三點(diǎn):“首先,自下而上精選具爆發(fā)力,且持續(xù)性強(qiáng)的消費(fèi)成長(zhǎng)股;其次,自上而下做行業(yè)比較,配置市場(chǎng)景氣度最佳賽道;最后要均衡配置,在追求組合進(jìn)攻性之余,希望投資組合減少單一風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露。”
值得一提的是,柯海東同樣將在海釣中的很多思考融進(jìn)了自己的投資理念中。在他看來,海釣區(qū)別于河邊釣魚,“等待”不是最重要的環(huán)節(jié),核心在于看潮汐,如果沒有潮汐,海魚不出現(xiàn)怎么都釣不上來,“投資僅靠耐心等待沒有意義,關(guān)鍵是要把握時(shí)代的大趨勢(shì)。”
2023年開年以來,疫情防控措施優(yōu)化、存量政策和增量政策疊加發(fā)力,有效釋放市場(chǎng)主體活力、居民消費(fèi)潛力和產(chǎn)業(yè)升級(jí)動(dòng)力,給產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展帶來重大積極影響。新的一年,中融基金將繼續(xù)堅(jiān)持“長(zhǎng)期投資”“價(jià)值投資”的投資理念,充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),強(qiáng)化投研能力,提升客戶體驗(yàn),堅(jiān)定不移地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和滿足居民財(cái)富管理需求。
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
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