跨界做光伏的上市公司如過江之鯽，賽福天究竟有什么不一樣？
“我認為轉型不是在市場高熱度下冒進，而是根據(jù)對現(xiàn)有業(yè)務的市場分析，充分發(fā)揮上市公司優(yōu)勢，充分調動股東區(qū)域資源，將光伏電池作為賽福天轉型的落腳點，通過不斷加大技術研發(fā)，保持行業(yè)競爭力和話語權，通過不斷引進人才、延伸產業(yè)鏈，讓上市公司參與建設具有國際先進水平的太陽能發(fā)電產業(yè)體系。”賽福天董事長范青女士說。
【資料圖】
數(shù)據(jù)顯示，申銀萬國光伏設備二級行業(yè)（含硅料硅片、光伏電池組件、光伏輔材、逆變器等）下有上市公司52家，申萬光伏發(fā)電三級行業(yè)上市公司12家，而根據(jù)業(yè)內數(shù)據(jù)的不完全統(tǒng)計，2022年有超過60家上市公司跨界光伏，包括通過收購光伏產業(yè)公司股權、設立光伏業(yè)務子公司或直接投資建設光伏項目實現(xiàn)跨界。
A股光伏賽道從未如此擁擠。在現(xiàn)有共計超過100家涉足光伏的上市公司中，賽福天究竟是哪一路“神仙”？
選賽道：城市賦能與產業(yè)鏈紅利
賽福天自從2019年完成實際控制人變更、2020年形成電梯起重鋼絲繩和建筑設計兩大主業(yè)以來，一直面臨行業(yè)發(fā)展瓶頸的煩惱。
“現(xiàn)有的兩塊業(yè)務小而美，劣勢在于受行業(yè)周期性影響較大，過去20年享受了房地產行業(yè)的紅利，目前到了市場周期的低谷，但在現(xiàn)有的產業(yè)鏈上下延伸的空間十分有限。我們需要找一個足夠大、有更多發(fā)展機會的新賽道?！狈肚啾硎?。
一個轉型方向是借鑒金屬制品同行經(jīng)驗，切入作為光伏切割耗材的金剛線產品。但在范青看來，目前國內金剛線已是比較充分競爭、形成龍頭的市場，而賽福天去轉型做這一塊既沒有技術積累，也因為下游客戶群體差異太大而跟現(xiàn)有業(yè)務缺乏協(xié)同性，經(jīng)過一番研判之后沒有向此方向推進。
另一個轉型方向是深入到光伏電池領域，賽福天選擇這一優(yōu)質賽道有很多理由：產業(yè)鏈長且技術自主可控，受益“雙碳”戰(zhàn)略保持高景氣度，并且當?shù)鼐奂吮姸喙夥堫^企業(yè)……不過范青最強調的一點是：產業(yè)鏈中游的制造業(yè)優(yōu)勢。
堅守制造業(yè)，是因為賽福天被蘇州吳中區(qū)國資參與控股，而蘇州是2022年規(guī)上工業(yè)總產值4.36萬億元的中國第二大工業(yè)市，公司所在地無錫也是因先進制造業(yè)而聞名。在范青看來，兩地的制造業(yè)產業(yè)優(yōu)勢突出，擁有完整的產業(yè)鏈和多層次的人才，在新興行業(yè)崛起了眾多優(yōu)質標的，正為公司未來轉型提供助力。
選擇光伏行業(yè)中游，是因為上游偏資源型，非蘇錫兩地優(yōu)勢，且需要較重的資金投入，而產業(yè)中游一方面比較容易切入，另一方面便于未來向上下游延伸，產業(yè)協(xié)同的空間廣闊。范青介紹，公司與吳中經(jīng)開區(qū)創(chuàng)投引導基金等共同成立的賽福天產業(yè)投資基金在2023年2月成立，未來該基金圍繞公司產業(yè)轉型方向做技術和市場協(xié)同性的布局，上市公司自身可以借助資本市場做投資并購，她結合個人的投資專業(yè)背景幫助篩選標的，多種方式讓公司擴張光伏產業(yè)鏈版圖，并且兼顧投資收益。
范青還提到，技術變革也給了公司比較好的切入機會，可以穩(wěn)步推進轉型。當前，中國引領光伏產業(yè)技術的發(fā)展，而光伏電池組件朝著越來越高的發(fā)電效率發(fā)展，正值P型PERC電池技術的發(fā)展進入瓶頸期，以TOPCon為代表的N型高效電池工藝則愈發(fā)受到市場青睞，可為下游進一步降低度電成本。
賽福天正積極規(guī)劃新型TOPCon電池技術路線，在N型電池市場紅利期依托現(xiàn)有的成熟團隊及渠道快速占據(jù)市場份額，相比傳統(tǒng)龍頭企業(yè)沒有P型產線的資產包袱，可以更貼近市場做針對性研發(fā)，打出漂亮的后手棋。
所以，范青總結道：“同樣在已經(jīng)充分競爭的市場里，賽福天有這么多優(yōu)勢，形成了周密的產能和技術規(guī)劃，無論是P型還是TOPCon電池產能，在跨界到光伏的上市公司中都是比較靠譜的。”
轉型戰(zhàn)略定力的要訣：長期主義
那么，賽福天在光伏賽道的規(guī)劃是什么樣的呢？范青用三個“長期主義”來概括。
1.借助資源優(yōu)勢，長期保持人才吸引力和高效管理
“始終充分利用蘇錫兩地的產業(yè)鏈資源和股東資源優(yōu)勢，這是第一個需要堅持的‘長期主義’，因為這是我們最大的優(yōu)勢?！狈肚嗾f。
在2022年最后一個工作日，蘇州賽福天新能源技術有限公司成立，賽福天的全資子公司蘇州賽福天投資管理有限公司持股51%，作為上市公司發(fā)展光伏業(yè)務的主體。合資公司另49%股權由蘇州禾鑫新能源有限公司持有，禾鑫正是賽福天團隊在蘇州發(fā)掘的長期合作伙伴，以周錦峰先生為首的核心團隊長期穩(wěn)定，普遍有著十年以上的光伏產業(yè)經(jīng)驗。
范青表示：“從股比也看得出來，我們絕對控股從而對新能源公司并表，但我們和禾鑫的股比只差兩個點，說明雙方在合作關系里旗鼓相當。因為禾鑫提供產業(yè)資源和成熟人才，而我們提供的是上市公司平臺，有成熟的管理經(jīng)驗、廣泛的融資渠道，包括未來通過股權激勵吸引更多人才的能力，通過合作互相都得到重要的能力補充。”
據(jù)了解，禾鑫團隊此前沉淀了多年的客戶資源均注入給了合資公司，而合資公司具有上市公司的背書與支持（包括上市公司又具有國資參與控股的背景），在成立僅10天后就獲得了光伏組件龍頭——協(xié)鑫集成在蘇州子公司的6億元采購合同。隨著合資公司業(yè)務持續(xù)做大，上市公司多年積累的管理、內控、融資、品牌等諸多能力將越發(fā)重要，賽福天與禾鑫的合作將更加緊密。
范青還提到，因為公司控股股東有地方國資參股的屬性，控股股東能帶來政府的產業(yè)資源，長期來說公司與政府也能互相得到資源補充，可以持續(xù)鞏固公司的區(qū)域優(yōu)勢、產業(yè)鏈優(yōu)勢。
2.保持技術和市場敏感性，實現(xiàn)長期可持續(xù)運營
“我們需要不斷的吸引優(yōu)秀的人才進來，更是因為要始終保持市場敏感性、技術敏感性，在行業(yè)內長期保持核心競爭力。圍繞賽福天的轉型，我們還通過基金做產業(yè)鏈技術和人才的布局，發(fā)揮投資優(yōu)勢探索各個技術路線，也是為了反哺這個敏感性，這是我們第二個重要的長期主義?！狈肚嘟又f。
“首先在產能布局和定位上，賽福天新能源就頗具前瞻性，從技術的角度上來說，一定是要依靠合作伙伴以及未來吸引進來的更多高端技術人才去做判斷。賽福天未來還會成立一個獨立的新能源專家委員會，獲得更為客觀的第三方的充分論證，我們一定聽從專業(yè)意見。”范青進一步補充。
目前，賽福天擁有國家博士后工作站、江蘇省企業(yè)技術中心、江蘇省博士后創(chuàng)新實踐基地和江蘇省重點研發(fā)機構等創(chuàng)新平臺，轉型光伏后博士后工作站將建立相關人才團隊，與知名研究院戰(zhàn)略合作，提高光伏技術研發(fā)能力。同時，籌建下一代電池聯(lián)合實驗室來確保公司電池技術儲備，以及市場化招聘CTO，都已被提上日程。
在光伏發(fā)展史上，薄膜與晶硅之爭、組串逆變器與集中式逆變器之爭，不同技術路線的競爭落幕往往帶來一整塊市場、一批企業(yè)銷聲匿跡，范青也意識到公司不僅要解決定位問題，更要同時保持技術和市場的敏感性，“這兩個敏感性都非常重要，一方面保證你不被市場拋棄，另一方面能保證你在市場有較好的利潤率。”
在生產環(huán)節(jié)，賽福天新能源已在2023年初以1.57億元購入高效太陽能光伏設備整線，具備獨立生產能力，在成熟的團隊運營下，經(jīng)過短暫的爬坡期，將滿足一季度末的交付任務。公司將通過持續(xù)優(yōu)化內控體系保持穩(wěn)定的經(jīng)營質量，為防止產能無法滿足訂單需求的風險，公司還同時儲備了代工廠商。據(jù)公司透露，未來還將繼續(xù)尋找光伏電池片生產基地投入生產，擴大產能，通過提升核心競爭力實現(xiàn)與大客戶合作的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，并積極開拓新客戶，實現(xiàn)業(yè)務銷售增量。
3.雙主業(yè)長期協(xié)同開發(fā)新場景，對抗行業(yè)周期性
“行業(yè)周期對企業(yè)來講確實是一個挑戰(zhàn)，跨界也會遇到新行業(yè)的周期性波動。賽福天多年來一系列創(chuàng)新措施向去周期化發(fā)展，在多元業(yè)務中不斷挖掘新需求，將快速迭代的產品應用到更多新場景中，將是我們的重要應對方向。這就要求我們在做好現(xiàn)有產業(yè)的基礎上來開拓新業(yè)務，對抗周期，加速協(xié)同?！狈肚鄰娬{：“讓新老業(yè)務都保持生命力，這同樣是我們的長期主義?！?/p>
根據(jù)公司提供的資料，賽福天確定了“城市建設+綠色能源”的雙主業(yè)定位，提出了“推進綠色文明，締造現(xiàn)代新城”的使命愿景。同時，蘇州市在“十四五”期間將立足新能源產業(yè)優(yōu)勢，推進屋頂分布式光伏開發(fā)試點示范，推廣光伏建筑一體化（BIPV）發(fā)展。其中吳中區(qū)將在2023年底建成全國整縣（整區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)示范區(qū)。由此，賽福天原本看似無關的兩大業(yè)務有望融合發(fā)展，在開發(fā)全新業(yè)務場景中獲得政策支持和國資平臺賦能。
范青介紹，公司城市建設板塊涉及建筑設計、總包，起重用鋼絲繩和電梯用鋼絲繩產品；綠色能源板塊包括光伏電池、高分子繩芯。通過公司下屬建筑設計院的EPC總包資質，從分布式光伏的設計、施工到光伏電池材料，都可由賽福天一站式提供。
“這種從設計端到執(zhí)行端的項目統(tǒng)一管理，成本有優(yōu)勢，品質有保障，在國資平臺支持和上市公司背景下，能讓合作方省心省力了吧？這樣我們就把城市建設和綠色能源業(yè)務板塊打通，在完成示范項目后，這種模式可以在全國復制和推廣。”她自豪地表示。
在外界看來，賽福天可以提供城市建設和綠色能源協(xié)同型的一個復合方案，有著獨一無二的價值，正是公司在未來市場競爭中勝出的一個關鍵點。
“新業(yè)務與傳統(tǒng)業(yè)務貫通，并且覆蓋創(chuàng)新業(yè)務場景，很多上市公司在轉型中未必做得到。這類項目的合作方主要是國資，而我們不僅是上市公司，還有國資成分，雙方更容易達成合作。在未來，通過投資儲能相關核心技術的應用，可形成光儲充一體的示范項目；通過資質的疊加，擴大到老城改造范疇，進一步加大對我們產品的需求量。所以我們在跟國資密集地溝通，希望把整個產業(yè)鏈做起來?！狈肚嘌a充道。
轉型目標穩(wěn)中求，做負責任的上市公司
“總而言之，我們未來的成長邏輯肯定會逐步兌現(xiàn)?！狈肚嘣俅慰偨Y道，“第一，光伏行業(yè)的高景氣度，市場空間還是持續(xù)擴大；第二，基于公司的基本面和能夠提供的解決方案，實現(xiàn)雙主業(yè)協(xié)同；第三，國資參與控股的背景為公司不斷賦能，公司與國資股東合資成立的投資基金為未來不斷創(chuàng)造產業(yè)協(xié)同價值，這就是全面協(xié)同、持續(xù)落地。”
從時間點來看，盡管當前的政策優(yōu)惠不如光伏產業(yè)發(fā)展初期，但行業(yè)已完全不依賴于政策而發(fā)展，而賽福天要做的正是在有限的政策支持下，不形成政策依賴，以降本增效為核心目標發(fā)展新技術，優(yōu)化資源配置，提高融資能力，應對行業(yè)政策風險，積極開拓市場，最終促進公司業(yè)績持續(xù)提升，推動光伏產業(yè)進步。
當然，光伏行業(yè)雖已經(jīng)擺脫了因政策導致的周期性劇烈波動，行業(yè)內的優(yōu)勝劣汰會始終存在。所以范青還表示：“你說轉型中有沒有風險，肯定會有，如果沒有風險都去轉型了。但我們明顯不是‘PPT轉型’，轉型也不激進對吧？”
范青口中的“不激進”，底氣就在于，電梯及起重機行業(yè)內，公司的鋼絲繩業(yè)務仍舊是龍頭?！八晕覀儓猿珠L期主義就是基本盤要穩(wěn)，基本盤穩(wěn)才可以去做相對來說有跨越性、有冒險精神的事兒。”
即使公司未拿下部分一站式項目的訂單，由于鋼絲繩索具在新能源電站施工項目吊裝方面發(fā)揮著極大的安全保護作用，公司保持對鋼絲繩研發(fā)投入提升競爭力，可拉動新能源項目新客戶資源積累；分布式光伏總包、BIPV總包項目的開展，則有助于公司鋼絲繩突破過去未合作的電梯主機廠，繼續(xù)擴大市場份額。
部分轉型新能源的公司選擇將原有主業(yè)徹底剝離，范青堅定表示賽福天不會這么做：“我認為這是對員工不負責任的行為，某種程度上對股民也不負責任。我們的國資股東還有國資保值增值的要求，我們既要滿足股東的訴求，產業(yè)繼續(xù)發(fā)展的需求，另一方面又要堅持賽福天以員工為本、以股東為本的理念，通過持續(xù)創(chuàng)造價值，讓股東對上市公司有信心?！?/p>
“對1000多名員工和信任我們的股東負責，其實是最大的長期主義?！狈肚鄶S地有聲地說。
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