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2023年上半年可以用“震蕩”來形容——伴隨著美元指數(shù)下行及黃金逐步走強，這也造成美國三大股指的震蕩，而在美股影響下，中國國債利率、人民幣匯率及A股也呈現(xiàn)出了震蕩走勢。

【資料圖】

與此同時，5月11日，國家統(tǒng)計局將公布4月CPI、PPI數(shù)據(jù)。此外，4月新增貸款、M2、社會融資總規(guī)模等金融數(shù)據(jù)亦將公布，這讓整個5月行情也破朔迷離。

在這種背景下，在震蕩中求安穩(wěn)成為大多數(shù)投資者的選擇，而混合FOF也成為投資者的優(yōu)先選擇。

穩(wěn)中求進  混合型FOF在震蕩行情中火了

作為基金中的基金，F(xiàn)OF產(chǎn)品一直以穩(wěn)健著稱，自從2017年誕生之后，其混合型產(chǎn)品規(guī)模逐步上升，2023年，加大混合型FOF基金布局更成為公募機構(gòu)的共識。

據(jù)華鑫證券《FOF持倉基金畫像與組合跟蹤-2023年一季報解析》報告顯示：

截止2023年3月31日，截止2023年3月底，目前市場，在公募基金市場上共有80家機構(gòu)開始布局FOF基金；

整個公募基金市場當(dāng)中FOF基金共408只,較上季度增加31只,環(huán)比增長+8%；

而在2023年Q1新發(fā)的31只FOF基金當(dāng)中，其前五的產(chǎn)品當(dāng)中有4只為偏股混合型FOF基金。

為何眾多公募機構(gòu)都要布局混合型FOF基金呢？

這跟混合型FOF的自身優(yōu)勢及在震蕩行情當(dāng)中表現(xiàn)出的穩(wěn)定表現(xiàn)密切相關(guān)。

據(jù)浙商資管公募團隊發(fā)布的FOF基金相關(guān)研究報告顯示，伴隨著2023年一季度權(quán)益市場的回暖，其FOF基金的業(yè)績回報也同期上漲，其中，股票型FOF、混合型FOF及債券型FOF的中位數(shù)回報分別為3.84%、1.91%和0.83%。

混合型基金能在震蕩行情當(dāng)中表現(xiàn)穩(wěn)定，這與其作為混合型FOF的自身優(yōu)勢密切相關(guān)：

首先，混合型FOF作為一個組合類產(chǎn)品，融合了債券型資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)，其主要資產(chǎn)以債券類資產(chǎn)為主，可以在投資過程當(dāng)中實現(xiàn)有效防御的目的，而權(quán)益類資產(chǎn)則可以靈活調(diào)整，最終，在市場當(dāng)中可攻可守，起到穩(wěn)健投資的目的。

其次，F(xiàn)OF基金會投資各類股票及債券，這可以降低其投資風(fēng)險，同時也降低了單個投資標(biāo)的的投資風(fēng)險，因為按照相關(guān)規(guī)定，F(xiàn)OF需要將80%以上的基金資產(chǎn)投資于證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或者注冊的基金份額，且持有單只基金的市值不得高于負(fù)資產(chǎn)凈值的20%。

此外，作為基金的專業(yè)買手，基金經(jīng)理更懂基金經(jīng)理，且在依托公司的基金經(jīng)理一攬子智庫的基礎(chǔ)上，其篩選更為全面及專業(yè)，因此，讓業(yè)內(nèi)人士選擇靠譜的基金，更能形成一個良性發(fā)展循環(huán)。

以南方浩達穩(wěn)健優(yōu)選混合FOF為例。

作為一只典型的混合型FOF基金，據(jù)其公開資料顯示，南方浩達穩(wěn)健優(yōu)選混合FOF的投資策略為：

將80%以上基金資產(chǎn)投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金份額（含QDII、香港互認(rèn)基金），此外，該基金還會投資于股票（包含存托憑證）、股票型基金、混合型基金、商品基金等，其中，其投資于QDII和香港互認(rèn)基金的比例不超過20%，可謂是真正的混合型投資。

而從投資風(fēng)險及收益來講，該投資資產(chǎn)的風(fēng)格也導(dǎo)致了該混合型FOF的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險水平在高于債券型基金中基金、債券型基金、貨幣市場基金和貨幣型基金中基金的同時，還遠低于低于股票型基金、股票型基金中基金。

FOF名將李文良操刀  南方浩達穩(wěn)健優(yōu)選混合FOF令人期待

南方浩達穩(wěn)健優(yōu)選混合FOF的基金經(jīng)理為公認(rèn)的南方基金FOF團隊一哥李文良。公開資料顯示，李文良四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，具有基金從業(yè)資格，其擁有超10年基金研究、養(yǎng)老金組合構(gòu)建、量化策略模型開發(fā)經(jīng)驗，其曾先后就職于富士康集團財務(wù)部、晨星資訊全球基金及養(yǎng)老金管理部、招商銀行總行基金團隊，歷任財務(wù)報表分析員、基金數(shù)據(jù)分析員、投資分析與組合構(gòu)建組長、基金產(chǎn)品規(guī)劃經(jīng)理。

之所以成為一哥，這跟李文良在管的偏債混FOF19年-21年年年實現(xiàn)正收益密切相關(guān)，據(jù)悉，自其任職以來凈值創(chuàng)新高118次，他的投資策略穩(wěn)健，擅長細(xì)分資產(chǎn)分散化投資，注重回撤控制，實現(xiàn)組合的高性價比。

除了李文良親自操刀之外，南方基金在FOF領(lǐng)域的深度布局也是南方浩達穩(wěn)健優(yōu)選混合FOF令人期待的另外一個原因。

南方基金作為國內(nèi)首批獲得基金投顧試點資格的機構(gòu)之一，在養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品方面，南方基金打造了完善的基金分析信息系統(tǒng)，其可以輕松調(diào)取單個股票基金經(jīng)理歷史上的權(quán)益配置比例、重倉股的加減倉操作、行業(yè)分布的時間序列細(xì)節(jié)，甚至是換手率等數(shù)據(jù)，在這個基礎(chǔ)上，還可以對其重倉個股的績效進行分析，以檢驗其定期報告或者公開采訪中的投資策略和投資理念，并最終對其作出評價。

此外，南方基金養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品在股債大類資產(chǎn)配置之外，還在細(xì)分資產(chǎn)上進行分散化投資，不押注單一風(fēng)格、不押注板塊，尤其是在行業(yè)暴露上會積極的保持分散度。行業(yè)配置均衡分散、可以適應(yīng)各種市場環(huán)境，保證了旗下基金的穩(wěn)健型。

同時，南方基金采取的是自上而下的宏觀研究驅(qū)動資產(chǎn)配置、以資產(chǎn)配置驅(qū)動組合動態(tài)管理，更注重研究宏觀經(jīng)濟周期定位、各資產(chǎn)的相對配置性價比和相關(guān)性去落實配置比例的調(diào)整。深入的宏觀周期、估值比較分析，則可以最大程度上把握大類資產(chǎn)的周期輪動，最終確定戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)的高低配，以實現(xiàn)在資產(chǎn)配置上做出超額收益。

作為FOF領(lǐng)域的佼佼者，南方浩達穩(wěn)健優(yōu)選混合FOF背靠萬億級公募龍頭南方基金，疊加明星基金經(jīng)理操舵，其前景令人期待。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）