8月24日,財政部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,1-7月,全國發(fā)行地方政府債券39979億元??傮w來看,地方債發(fā)行平均期限為10.6年,平均發(fā)行利率3.42%。
在業(yè)內(nèi)看來,1-7月地方債發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)“前低后高再低”狀態(tài),總體上較往年的節(jié)奏更加緩慢。不過,基于7月底政治局會議所釋放信號意義,地方債在年底前發(fā)行完成的概率提升,預(yù)計三季度地方債發(fā)行速度會較為明顯加快,后期債市供給壓力將有所攀升。
發(fā)行地方政府債券39979億元
具體來看,1-7月,全國發(fā)行地方政府債券39979億元。其中,發(fā)行一般債券18583億元,發(fā)行專項債券21396億元;按用途劃分,發(fā)行新增債券18833億元,發(fā)行再融資債券21146億元。
從期限來看,1-7月,地方政府債券平均發(fā)行期限10.6年。其中,一般債券7.8年,專項債券13.0年。1-7月,地方政府債券平均發(fā)行利率3.42%,其中一般債券3.33%,專項債券3.50%。
截至今年7月末,2020年已下達(dá)用于中小銀行風(fēng)險化解的2000億元專項債券額度已發(fā)行793億元;用于建制縣區(qū)隱性債務(wù)風(fēng)險化解試點(diǎn)6128億元再融資債券額度已發(fā)行6095億元。
1-7月,地方政府債券到期償還本金16692億元。其中,7月當(dāng)月到期償還本金2515億元。發(fā)行再融資債券償還本金14263億元、安排財政資金等償還本金2429億元。1-7月,地方政府債券支付利息5312億元。其中,7月當(dāng)月地方政府債券支付利息1040億元。
從全國地方政府債務(wù)余額情況上,2021年全國地方政府債務(wù)限額為332774.3億元,其中一般債務(wù)限額151089.22億元,專項債務(wù)限額181685.08億元。
截至2021年7月末,全國地方政府債務(wù)余額279901億元,控制在全國人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。其中,一般債務(wù)135743億元,專項債務(wù)144158億元;政府債券278150億元,非政府債券形式存量政府債務(wù)1751億元。
截至2021年7月末,地方政府債券剩余平均年限7.2年,其中一般債券6.4年,專項債券8.0年;平均利率3.52%,其中一般債券3.51%,專項債券3.52%。
下半年將保持較高發(fā)行規(guī)模
“上半年地方債發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)‘前低后高再低’,且節(jié)奏較往年變得更加緩慢。”蘇寧金融研究院宏觀中心副主任陶金對《國際金融報》記者指出,1-7月累計新增地方債發(fā)行規(guī)模均低于2020年和2019年,其中專項債的發(fā)行節(jié)奏也比往年明顯放緩。
陶金認(rèn)為,主要原因是上半年財政支出總體進(jìn)度偏慢,形成了階段性的資金沉淀,財政存款淤積,同時地方債發(fā)行和使用監(jiān)管、審計和問責(zé)加強(qiáng),地方政府發(fā)行動力減小。
“7月底政治局會議提出合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度,推動今年底明年初形成實物工作量,釋放了積極的財政政策信號,地方債在年底前發(fā)行完成的概率提升。”陶金預(yù)計,下半年我國經(jīng)濟(jì)增長動能可能會出現(xiàn)逐步減弱,經(jīng)濟(jì)韌性也受到全球疫情反彈、外需波動等影響。“在此背景下,基建、地方債發(fā)行和資金使用的政策托底作用將更加突出。”
分析人士認(rèn)為,下半年地方債恐將保持較高發(fā)行規(guī)模。方正證券分析師齊晟認(rèn)為,9月地方債會保持較高發(fā)行規(guī)模。盡管地方債繳款量走升會給市場流動性帶來擾動,從而可能給債市造成一定壓力。但如果流動性轉(zhuǎn)緊,央行配合政策予以緩解的概率料較大。
“預(yù)計三季度的地方債發(fā)行速度會較為明顯地加快,四季度也不會明顯弱化。”陶金認(rèn)為,一方面財政資金安排要在時間上保持一定的平衡,否則會再次產(chǎn)生財政資金冗余和財政存款淤積。此外,當(dāng)前市場好項目也相對稀缺,資金使用過快可能會導(dǎo)致使用效率較低。
“按債券發(fā)行提速的假設(shè),即使是年底發(fā)行完畢,每月平均發(fā)行規(guī)模可能也要達(dá)到4500億元,且8、9、10月的發(fā)行規(guī)??隙ㄏ鄬Ω?,可以看出債券供給壓力不小。”陶金表示。
標(biāo)簽: 前7月 全國發(fā)行 地方政府債券 平均發(fā)行利率
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