2020上半年還未走完，一波中報行情就已在A股市場悄然展開，業(yè)績高增長個股組成了“先鋒部隊”。
6月3日，吉宏股份(002803.SZ)收獲今年以來的第三個漲停板。就在前一日晚，其披露了一份亮眼的中報業(yè)績預告，預計上半年實現凈利潤2.07億-2.37億元，同比增長40%-60%。其中，第二季度實現凈利潤1.33億-1.63億元，同比增長77.03%-116.4%。6月4日，吉宏股份再次漲停。
此外，富祥藥業(yè)(300497.SZ)、克明面業(yè)(002661.SZ)、三利譜(002876.SZ)等個股在中報業(yè)績預增報告披露后，股價均有不同程度的上漲。
Wind數據顯示，截至6月4日，滬深兩市共有540家上市公司發(fā)布2020年上半年業(yè)績預告，其中預喜公司數量為107家(含預增、略增、扭虧、續(xù)盈)，占比19.81%;預悲公司數量為263家(含預減、續(xù)虧、首虧、略減)，占比48.70%;其余170家公司中報業(yè)績預告不確定，占比31.38%。
在百余家業(yè)績預喜的公司中，有45家預計上半年凈利潤同比增長翻倍，這些業(yè)績翻倍股主要集中在醫(yī)藥生物、電子、化工、機械設備等行業(yè)。
隨著2019年年報和2020年一季報披露完畢，市場進入5月-6月的業(yè)績空窗期。券商人士建議，著眼于業(yè)績，把握不確定性中的確定性。即便進入兩個月的業(yè)績真空期，盈利仍然是獲得超額收益的主要源泉，因此業(yè)績好的公司這個階段往往表現更好，市場是阿爾法的機會。
業(yè)績翻倍
Wind數據顯示，在107家中報業(yè)績預喜的公司中，15家為生物醫(yī)藥(申萬一級行業(yè))公司，占比14.02%;14家為電子行業(yè)公司，占比13.07%;9家為電氣設備公司，占比8.41%。
在45家預計上半年凈利潤同比增長翻倍的公司中，生物醫(yī)藥行業(yè)最多，有6家公司，占比13.33%;其次為電子、化工、機械設備行業(yè)，均有4家，占比8.89%;食品飲料、家用電器、電氣設備、房地產行業(yè)緊隨其后，均有3家，占比6.67%。
從個股來看，新五豐(600975.SH)預計上半年凈利潤增幅最高，同比增長約 39倍;同為農業(yè)股的大北農(002385.SZ)緊隨其后，預計上半年凈利潤最高同比增長約32倍;三利譜(002876.SZ)和勁勝智能(300083.SZ)這兩只電子行業(yè)公司，預計上半年凈利潤最高同比增長分別約為29倍和10倍，排名第三位和第四位。
新五豐和大北農兩家公司預計上半年業(yè)績大漲的原因均與生豬價格上升、盈利能力有所增強有關;三利譜和勁勝智能上半年業(yè)績上升的主因主要為銷售保持增長勢頭。
以勁勝智能為例，公司預計上半年實現凈利潤1.48億元-1.52億元，同比增長990%-1020%。其在業(yè)績預告中表示，高端智能裝備業(yè)務是現在及未來公司大力發(fā)展的核心主業(yè)，預計1-6月，公司高端智能裝備業(yè)務將保持3月份以來的增長勢頭，對公司整體經營業(yè)績將產生積極影響;消費電子產品精密結構件業(yè)務是公司持續(xù)整合及剝離的業(yè)務，預計1-6月，公司消費電子產品精密結構件業(yè)務收入規(guī)模將大幅下降，經營性虧損將控制在一定范圍之內;由于智能制造服務業(yè)務規(guī)模尚小，預計上半年不會對公司整體經營業(yè)績產生重大影響。
業(yè)績與股價齊飛
從上半年業(yè)績預告情況來看，醫(yī)藥生物公司是業(yè)績增長的主要原因為相關產品報告期內銷量猛增。
Wind數據顯示，達安基因(002030.SZ)、九安醫(yī)療(002432.SZ)、沃華醫(yī)藥(002107.SZ)、譽衡藥業(yè)(002437.SZ)、佛慈制藥(002644.SZ)和富祥藥業(yè)(300497.SZ)6家醫(yī)藥生物上市公司預計上半年業(yè)績翻倍。
達安基因預計上半年實現凈利潤3.03億-4.5億元，同比增長400%-643.64%，業(yè)績變動的原因主要為，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，市場對新冠病毒核酸檢測試劑需求量大幅增加;九安醫(yī)療預計上半年實現凈利潤1.5億-2億元，扭虧為盈。疫情期間，以九安額溫計為代表的測溫系列產品銷量大幅增長，于3月中旬開始向國外出口額溫計，額溫計產品銷量的提升對公司本期業(yè)績有積極影響。
今年以來，在新冠疫情和外部環(huán)境不確定雙重影響下，醫(yī)藥生物表現出了較強的避險屬性，漲幅高居行業(yè)榜首(漲幅為24.24%，數據截至6月4日)，超額收益明顯。其中醫(yī)療器械子板塊漲幅最大，為68.91%(數據截至6月4日)。
隨著疫情防控進入“常態(tài)化”階段，目前很多醫(yī)藥股達到六七十倍以上的估值。另一方面，醫(yī)藥生物行業(yè)今年也出現分化，與醫(yī)療器械一路走高相比，中藥等細分領域公司的股價表現并不理想。短期來看，哪些指標是在投資中值得參考的?
在機構人士看來，業(yè)績仍然是左右市場最重要的因素。
長城證券分析師趙浩然認為，疫情對市場的沖擊是暫時的，醫(yī)藥行業(yè)長期向好的趨勢不變，看好業(yè)績表現優(yōu)異、估值合理的優(yōu)質標的。
Wind數據統(tǒng)計顯示，自4月以來(截至6月4日)，除佛慈制藥之外，達安基因、九安醫(yī)療、沃華醫(yī)藥、譽衡藥業(yè)和富祥藥業(yè)5家預計上半年業(yè)績翻倍的醫(yī)藥生物上市公司，表現均強于滬指。其中，4月以來漲幅最大的是沃華醫(yī)藥，累計上漲43.13%;達安基因緊隨其后，區(qū)間漲幅為28.37%;而佛慈制藥區(qū)間累計下跌8.64%，跑輸同期滬指。
除了上述提及的6家生物醫(yī)藥公司之外，其余39家預計上半年凈利潤同比增長翻倍的公司中，25家公司股價表現強于滬指，占比約為2/3。具體來看，4月以來漲幅最大的是雅克科技(002409.SZ)，累計上漲61.25%;亞瑪頓(002623.SZ)以48.90%的漲幅緊隨其后。
雅克科技是一家主要致力于電子半導體材料，深冷復合材料以及塑料助劑材料研發(fā)和生產的企業(yè)，主營業(yè)務包括有機磷系阻燃劑業(yè)務、LNG用保溫絕熱板材業(yè)務、硅微粉業(yè)務、半導體化學材料業(yè)務以及電子特氣業(yè)務。其預計上半年實現近利潤2億元-2.3億元，同比增長99.3%-129.2%。
在披露2019年年報和2020年一季報后，雅克科技接連獲得多家機構“買入”評級。其中，東吳證券認為，考慮到公司“并購+投資+整合”戰(zhàn)略計劃穩(wěn)步推進，有機磷阻燃劑與LNG保溫絕熱板材業(yè)務的龍頭地位穩(wěn)固以及半導體材料各業(yè)務板塊在建擴產項目陸續(xù)達產，加之半導體材料需求向好，市場擴容在即，未來公司盈利有望得到持續(xù)性增長。預計雅克科技2020-2022年凈利潤分別為3.56億元、4.75億元和5.67億元。
招商證券首席策略分析師張夏曾在2019年下半年對于A股未來的盈利做出預判：“整體A股盈利將會在2019年四季度企穩(wěn)回升，隨后進入新一輪的盈利上行期。”
但是疫情的到來打亂了企業(yè)原有的盈利周期，張夏預計，2020年上市公司盈利增速將會呈現“V”型趨勢，在2020年一季度低基數的背景下，整體A股將會在2021年上半年到達本輪盈利周期的高點，隨后業(yè)績增速將會高位回落。
安信證券首席策略分析師陳果分析稱，“從國內來看，整體流動性環(huán)境仍將溫和改善，持續(xù)超預期回升的社融將對經濟復蘇和企業(yè)盈利提供較強的支撐，下半年的經濟增速將呈現顯著回升，分子端企業(yè)盈利的改善將成為驅動A股持續(xù)上行的核心動力。”(記者 張斌)
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