剛剛過去的11月，又有多家銀行啟動定增“補血”計劃。其中，部分農商行在定向發(fā)行股份的同時，還要求認購股份的投資人購買不良資產。
這種方案是否合理，能否達到化解風險的目的?
剛剛過去的11月，有11家中小銀行在證監(jiān)會網站披露定向發(fā)行計劃書。值得注意的是，這11家中小銀行均為農商行，包括1家上市銀行——吉林九臺農村商業(yè)銀行。
從地域來看，安徽省和廣西各有3家農商行定增補充資本，山東省、湖南省、浙江省、廣東省、吉林省各有1家農商行發(fā)布定增計劃。
農商行定增不斷
近日，證監(jiān)會網站披露的定向發(fā)行書顯示，九臺農商行擬定向發(fā)行2億至4億股內資股及1.518億股H股。
具體來看，內資股方面，根據九臺農商行股東大會的相關授權，九臺農商行確定本次內資股定向發(fā)行價格不低于3.98元/股，不高于4.10元/股。本次定向發(fā)行的股份數量為2億至4億股，約占本次定向發(fā)行完成后九臺農商行內資股股數的5.08%至9.68%。實際發(fā)行數量以監(jiān)管機構批復為準。本次定向發(fā)行將采用向不超過10名特定對象非公開定向發(fā)行股票的方式進行。
H股方面，九臺農商行的定向發(fā)行說明書顯示，本次非公開發(fā)行H股股份數量不超過1.518億股。實際發(fā)行數量根據相關監(jiān)管機構對發(fā)行方案的審批情況、市場情況及本行實際情況決定。本次非公開發(fā)行H股的發(fā)行對象應具有認購本行H股股份的資格，發(fā)行對象數量為10名(含)以內，具體發(fā)行對象根據市場情況及本行情況決定。
募集資金用途方面，九臺農商行表示，本次定向發(fā)行募集的資金在扣除相關發(fā)行費用后的凈額將全部用于補充該行核心一級資本。
據了解，九臺農商行前身是九臺農村信用合作聯社。2008年12月，正式改制為農商銀行。2017年1月12日，九臺農商行在港交所主板上市交易，成為第二家成功登陸H股的內地農商銀行，也是東北地區(qū)首家在香港上市的農商銀行。
調查發(fā)現，不僅11月發(fā)布定增計劃的都是農商行，今年以來，在證監(jiān)會網站發(fā)布定增計劃的銀行大多數為農商行。
如何看待農商行頻頻通過定向增發(fā)補充資本?國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，一方面，因為農商行增長空間潛力還挺大，保持增長速度靠利潤留存的積累可能滿足不了核心一級資本的需求，所以需要通過定增的方式來進行核心一級資本的補充;另一方面，從市場來看，農商行其實估值還不錯，成長性好，市場給了一些溢價，用定增的方式補充核心一級資本的意愿比大型銀行要強一些。
招聯金融首席研究員董希淼認為，這還反映出農商行資本補充渠道比較狹窄的問題。
“盡管這兩年監(jiān)管部門強調拓展中小銀行資本補充渠道，如創(chuàng)新資本補充工具，優(yōu)先股也降低了一些門檻，但這些新的資本補充工具農商行很難用到。不僅如此，原來一些農商行常用的資本補充資本工具，比如二級資本債也面臨新的困難。包商銀行事件之后，信用分層在中小銀行之間更加明顯。”董希淼解釋稱。
董希淼表示，對農商行來說，在資本壓力補充比較大的情況下，要探索發(fā)展輕資本業(yè)務，比如零售業(yè)務、財務管理業(yè)務。
“一些農商行發(fā)展比較粗放，農商行一定要有減少資本消耗的理念。在資本約束加大的情況下，資本是很寶貴的資源，業(yè)務發(fā)展不光是要有存款，也要有資本。對于農商行來說，一定要深刻認識到這個問題。”董希淼稱。
7家農商行定增搭售不良
此外，中小銀行定增搭售不良持續(xù)常態(tài)化。
11月，7家農商行的定向發(fā)行書顯示，定增的同時搭售一定的不良資產。這7家農商行為：山東榮成農商銀行、廣西羅城農商銀行、廣西東興農商銀行、湖南邵陽農商銀行、安徽銅陵農商銀行、廣東蕉嶺農商銀行、廣西隆安農商銀行。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，部分銀行通過定增搭售不良資產方式，反映部分中小銀行補充資本，不良處置壓力大、渠道少，監(jiān)管達標壓力大等，希望通過定增搭售不良方式，補充資本同時，盡快處置不良資產，以達到資本充足率和不良率等達到監(jiān)管要求。短期看，這種方式有助于部分銀行快速補充資本和不良資產處置，但這種處置方式，不良資產風險仍在金融體系內累積;但從中長期看，治本之策需要這部分加快銀行完善內部治理，提升風險與經營能力，增強自身造血能力。
董希淼表示，銀行定增加入認購不良資產選項，拓寬了中小銀行不良資產處置的渠道和方式。商業(yè)銀行一方面要采取多種措施加快存量不良資產的處置;另一方面要堅持標準，嚴格把關，嚴控新的不良資產產生。監(jiān)管部門要繼續(xù)采取針對性措施，支持商業(yè)銀行尤其是中小銀行多渠道、高效率地處置不良資產。 (陳佩珍)
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