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虧損收窄+盈利突破!松果出行以24.3%毛利率印證成長潛力 連續(xù)兩年入選獨角獸
發(fā)布時間:2026-01-06 15:14:32 文章來源:實況網(wǎng)
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近日,松果出行招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司經(jīng)營質(zhì)效實現(xiàn)跨越式提升,呈現(xiàn) “毛利攀升、虧損收窄、盈利破冰” 的三重利好態(tài)勢。

松果出行在招股書中披露的最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司經(jīng)營質(zhì)效持續(xù)優(yōu)化:2025年前9個月毛利率攀升至24.3%,同比提升4.4個百分點;經(jīng)調(diào)整凈利潤實現(xiàn)2640萬元,首次實現(xiàn)階段性盈利;同時虧損凈額收窄至6000萬元,較2023年的1.922億元大幅收窄68%,盈利路徑日益清晰。

這一系列業(yè)績亮點,印證了公司“規(guī)模擴張+效率提升”的良性發(fā)展邏輯,而此前公司連續(xù)兩年入選“中國獨角獸企業(yè)”的榮譽,更成為其業(yè)務(wù)潛力與行業(yè)地位的重要背書。

業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)亮眼,盈利能力穩(wěn)步提升

作為中國領(lǐng)先的共享電單車服務(wù)供應(yīng)商,松果出行近年財務(wù)狀況呈現(xiàn)“毛利增長、虧損收窄、盈利突破”的三重向好態(tài)勢。招股書核心數(shù)據(jù)顯示:

盈利能力持續(xù)增強:2023年毛利率15.8%,2024年提升至18.9%,2025年前9個月進一步躍升至24.3%,兩年內(nèi)毛利率提升8.5個百分點,展現(xiàn)出強勁的成本控制與盈利轉(zhuǎn)化能力;

盈利規(guī)模快速擴大:2023年毛利1.507億元,2024年增至1.817億元,2025年前9個月已達1.813億元,接近2024年全年水平,規(guī)模效應(yīng)持續(xù)凸顯;

虧損大幅收窄:2023年虧損凈額1.922億元,2024年收窄至1.511億元,2025年前9個月進一步縮減至6000萬元,疊加經(jīng)調(diào)整凈利潤2640萬元,標(biāo)志著公司已邁入盈利攻堅的關(guān)鍵突破期。

業(yè)績改善的核心驅(qū)動力來自兩大維度:一方面,公司依托全價值鏈優(yōu)勢,自主設(shè)計、生產(chǎn)電單車并搭建AI智能運營管理系統(tǒng),通過動態(tài)調(diào)度、預(yù)測性維護等技術(shù)手段,有效降低車輛購置與運維成本,2024年行業(yè)平均電單車購置成本已回落至每輛約2978元;另一方面,隨著服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)擴張,規(guī)模效應(yīng)顯著提升,單位經(jīng)濟效益不斷優(yōu)化,形成“規(guī)模擴張-效率提升-盈利改善”的正向循環(huán)。

422城布局+1.28億用戶,市場基本面持續(xù)夯實

強勁的業(yè)績表現(xiàn),離不開扎實的市場布局與用戶基礎(chǔ)。截至2025年9月30日,松果出行已在全國422個市縣級行政單位投放45.46萬輛共享電單車,服務(wù)網(wǎng)絡(luò)較2023年的371個市縣實現(xiàn)穩(wěn)步擴張,成為覆蓋范圍最廣的共享電單車運營商之一。

用戶規(guī)模同步高速增長,注冊用戶總數(shù)從2023年12月31日的9900萬,增至2024年的1.131億,2025年9月30日進一步攀升至1.283億,用戶粘性與市場滲透率持續(xù)提升。市場地位方面,按2024年交易額計算,松果出行穩(wěn)居中國外圍發(fā)展區(qū)域共享電單車市場第一(市占率18.7%)、全國整體市場第四,成為下沉市場共享出行服務(wù)的核心玩家。

技術(shù)創(chuàng)新為業(yè)務(wù)增長提供核心支撐。公司目前持有381項已注冊專利,自主研發(fā)的松果人工智能運營管理系統(tǒng),能通過大數(shù)據(jù)分析實現(xiàn)車輛精準(zhǔn)調(diào)度、電池優(yōu)化配置及預(yù)測性維護,顯著提升車輛周轉(zhuǎn)率與用戶可觸達性;同時,公司與中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)共建智能交通聯(lián)合實驗室,深耕自動駕駛等前沿技術(shù),持續(xù)筑牢技術(shù)壁壘。

蟬聯(lián)獨角獸認(rèn)證,行業(yè)認(rèn)可印證成長潛力

在業(yè)績持續(xù)改善的同時,松果出行此前連續(xù)兩年入選“中國獨角獸企業(yè)”的榮譽,進一步印證了其行業(yè)價值與成長潛力。據(jù)悉,該榜單由全球獨角獸企業(yè)大會發(fā)布,入選企業(yè)需具備突出的技術(shù)創(chuàng)新能力、領(lǐng)先的行業(yè)地位及可持續(xù)的增長潛力,2025年中國僅有409家企業(yè)獲此殊榮,總估值約15068億美元,占全球近30%。

松果出行連續(xù)兩年躋身榜單,不僅是對其商業(yè)模式先進性的認(rèn)可,更是對其“財務(wù)改善+市場擴張+技術(shù)創(chuàng)新”多維成長的肯定。作為唯一涵蓋“自主設(shè)計-自主生產(chǎn)-運營管理”全價值鏈的專業(yè)共享電單車平臺,松果出行的核心競爭力已得到市場與行業(yè)的雙重驗證。

政策層面,中國政府正積極推動共享電單車市場規(guī)范化發(fā)展,《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》(GB 17761-2024)的實施與《全國統(tǒng)一大市場建設(shè)指引(試行)》的落地,為合規(guī)運營的頭部企業(yè)創(chuàng)造了更廣闊的發(fā)展空間。

目前,松果出行正以華泰金融控股(香港)有限公司為獨家保薦人,推進港股上市進程。亮眼的業(yè)績表現(xiàn)、扎實的市場布局與行業(yè)認(rèn)可的獨角獸地位,將為其資本市場之路奠定堅實基礎(chǔ)。未來,公司將持續(xù)擴大地域覆蓋、強化AI技術(shù)能力,推動共享電單車服務(wù)向更高效、更智能的方向發(fā)展,為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的中短途出行解決方案。

免責(zé)聲明:市場有風(fēng)險,選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考,不作買賣依據(jù)。

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