8月2日，北京商報(bào)記者從平安證券、西南證券、華金證券等多家證券機(jī)構(gòu)發(fā)布的貴州茅臺研報(bào)中了解到，貴州茅臺業(yè)績穩(wěn)中向好，均維持買入評級。
平安證券研報(bào)中分析指出，貴州茅臺業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，系列酒延續(xù)高增態(tài)勢;茅臺批價(jià)上行，直銷快速增長;醬香系列酒促銷加大，凈利潤率受稅金影響：公司產(chǎn)品仍處供需緊平衡狀態(tài)，看好公司業(yè)績持續(xù)增長能力，維持“推薦”評級。
西南證券對貴州茅臺作出盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2021-2023年EPS分別為43.06元、50.73元、59.46元，對應(yīng)動態(tài)估值39倍、33倍、28倍。茅臺酒行業(yè)最強(qiáng)品牌力和賣方市場地位并未改變，伴隨著產(chǎn)能逐漸釋放和普飛直接提價(jià)，業(yè)績增長確定性和持續(xù)性較強(qiáng)，中長期發(fā)展邏輯依舊清晰。
國金證券在研報(bào)中預(yù)計(jì)貴州茅臺21-23年?duì)I業(yè)總收入同比+12%/13%/12%，歸母凈利潤同比+13%/16%/14%。
維持評級同時，平安證券作出風(fēng)險(xiǎn)提示：白酒行業(yè)景氣度下行風(fēng)險(xiǎn)、管理層更換易導(dǎo)致業(yè)務(wù)波動風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。西南證券指出注意經(jīng)濟(jì)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn);國金證券指出疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、批價(jià)上行過快引發(fā)的輿論風(fēng)險(xiǎn)、食品安全問題等。(記者 趙述評 實(shí)習(xí)記者 王傲)
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